วอลล์สตรีท สำนักงานใหญ่โกลด์แมนแซคส์
ในห้องประชุมใหญ่แห่งหนึ่งภายในสำนักงานใหญ่ของกลุ่มโกลด์แมนแซคส์ ผู้เข้าร่วมการประชุมแต่ละคนล้วนมีภูมิหลังที่ไม่ธรรมดา พวกเขาเป็นตัวแทนของมอร์แกนสแตนลีย์, เจ.พี. มอร์แกน เชส, เมอร์ริลล์ ลินช์, เฟิร์สต์ ซีเคียวริตี้ส์, ดอยซ์แบงก์ และอื่นๆ
ไม่มีใครเลยที่ไม่ใช่บริษัทหลักทรัพย์หรือสถาบันวาณิชธนกิจชั้นนำของวอลล์สตรีท
"ตั้งแต่ต้นปีนี้ ตลาดปริวรรตเงินตราก็ปรากฏเม็ดเงินที่น่าสงสัยกลุ่มหนึ่งเข้ามาทำการซื้อขายออปชันเงินตราต่างประเทศขนานใหญ่ ประเมินอย่างระมัดระวังน่าจะมากกว่า 20,000 ล้าน แม้ว่าจะกระจายอยู่ในบัญชีซื้อขายจำนวนมากรวมถึงบัญชีนิรนาม แต่พวกเขาก็เข้าออกอย่างเป็นระเบียบ เห็นได้ชัดว่าเม็ดเงินเหล่านี้ถูกขับเคลื่อนด้วยขุมพลังเดียวกัน ตอนนี้ได้รับการยืนยันแล้วว่าไม่ใช่ฝ่ายใดฝ่ายหนึ่งที่นั่งอยู่ที่นี่ แล้วสรุปว่ามันเป็นใครกันแน่?" ตัวแทนผู้เข้าร่วมประชุมจากมอร์แกนสแตนลีย์กล่าว
"ไม่ใช่พวกเรา และไม่ใช่ลูกค้าของเราด้วย แต่มีบัญชีบางส่วนที่ผ่านมือดอยซ์แบงก์จริง ทว่ากว่าพวกเราจะรู้ตัว เม็ดเงินก็ไหลออกไปแล้ว" ผู้รับผิดชอบที่ได้รับมอบหมายจากดอยซ์แบงก์ผายมือออกแล้วกล่าว
แม้ว่าการซื้อขายออปชันจะมีมูลค่าเพียงสองถึงสามหมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ในปัจจุบันที่ตลาดปริวรรตเงินตรามีมูลค่าการซื้อขายต่อวันเกินกว่า 5 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ระดับหมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐฯ นั้นแทบจะไม่น่าดูเลย ทว่าค่าพรีเมียมมูลค่าสองถึงสามหมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐฯ นี้กลับสามารถงัดแงะขนาดการใช้สิทธิ์ที่เกินกว่า 5 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ขึ้นไปได้ ซึ่งเทียบเท่ากับ 10% ของปริมาณการซื้อขายตลอดทั้งวัน ขนาดเท่านี้ถือว่าค่อนข้างใหญ่ทีเดียว
เกิดขึ้นครั้งเดียวยังพอว่า แต่เมื่อเกิดขึ้นเป็นครั้งที่สอง ในที่สุดบรรดาขาใหญ่แห่งวอลล์สตรีทก็ตระหนักถึงความผิดปกติ
การแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศเป็นตลาดเดียวบนโลกใบนี้ที่ไม่มีวันหยุดพักอย่างแท้จริง ธนาคารส่วนใหญ่ทั่วโลกจะนำเงินกองทุนประมาณ 20% ถึง 30% ไปลงทุนในตลาดปริวรรตเงินตรา ผลกำไรที่พวกมันได้รับจากการซื้อขายเงินตราต่างประเทศนั้นสูงถึง 40% ถึง 60% นี่คือการลงทุนที่ทำกำไรได้มากที่สุด ดังนั้นตลาดปริวรรตเงินตราจึงเต็มไปด้วยผู้เล่นระดับท็อปจากกองทุนเฮดจ์ฟันด์ทั่วโลก
ทั้งยังเป็นตลาดที่มีดัชนีความเสี่ยงสูงที่สุด หากบังเอิญเจอเหตุการณ์หงส์ดำบางอย่าง ก็จะเป็นช่วงเวลาแห่งความเป็นความตายจนล้างพอร์ตในชั่วพริบตาอย่างแท้จริง
การทำธุรกรรมในตลาดปริวรรตเงินตราของลู่หมิงนั้น หลักๆ แล้วจะทำกับสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯ เนื่องจากเป็นสกุลเงินที่มีการซื้อขายมากที่สุดในตลาดปริวรรตเงินตรา ซึ่งสูงถึง 85% การที่ดอลลาร์สหรัฐฯ เป็นสกุลเงินหลักของโลกในปัจจุบันจึงไม่ใช่เรื่องน่าแปลกใจ ส่วนสกุลเงินที่ตามมาติดๆ ก็คือยูโร, เยน, ปอนด์สเตอร์ลิง, ดอลลาร์ออสเตรเลีย, ฟรังก์สวิส, ดอลลาร์แคนาดา และอื่นๆ
ในเวลานี้ บรรดาขาใหญ่จากบริษัทหลักทรัพย์หรือวาณิชธนกิจในวอลล์สตรีทเหล่านี้มานั่งรวมหัวกัน ก็เป็นเพราะลู่หมิงกำลังสร้างเรื่องในตลาดปริวรรตเงินตราระหว่างประเทศ
ในตอนแรกสถาบันเหล่านี้ในวอลล์สตรีทต่างก็สงสัยกันเองและคิดว่าเป็นอีกฝ่ายที่กำลังก่อเรื่อง ท้ายที่สุดแล้วทุนนิยมก็ชอบแทงข้างหลังคนอื่นมากที่สุด แต่ตอนนี้พอมาเจอกัน ทุกคนต่างก็ปฏิเสธว่าไม่ได้หาเงินก้อนนี้ ล้วนรู้สึกว่าถูกปรักปรำอย่างหนัก เพราะพวกตนไม่ได้เงินเลยแม้แต่แดงเดียวจริงๆ
อีกทั้งเมื่อปีที่แล้วตอนที่มีการชอร์ตค่าเงินหยวน บรรดาบริษัทหลักทรัพย์และสถาบันวาณิชธนกิจที่นั่งอยู่ที่นี่ต่างก็ต้องกลืนเลือด เม็ดเงินของฝั่งชอร์ตในแต่ละสายล้วนโดนล้างพอร์ตจนมูลค่าหลักประกันติดลบ บริษัทหลักทรัพย์ที่ให้พวกเขายืมเงินก็ต้องซวยตามไปด้วย
ที่น่าโมโหที่สุดคือถูกลอบสังหารแบบปิดประตูตีแมวติดกันถึงสองครั้ง ครั้งแรกคือต้นปี 2016 ครั้งที่สองก็คือต้นปีนี้ ความผันผวนของราคาหุ้นก็เป็นภาพสะท้อนในอีกด้านหนึ่ง โกลด์แมนแซคส์ร่วงลงมาสิบกว่าจุดนับตั้งแต่ต้นปีจนถึงวันนี้ มอร์แกนก็พอๆ กัน ส่วนดอยซ์แบงก์นั้นค่อนข้างน่าอนาถ เพราะร่วงลงไปกว่ายี่สิบเปอร์เซ็นต์ แน่นอนว่าเรื่องนี้เกี่ยวข้องกับการ "หย่าร้าง" ของชาวอังกฤษและชาวยุโรปด้วย
หลังจากที่วอลล์สตรีทพ่ายแพ้อย่างย่อยยับกลับมาอีกครั้งเมื่อต้นปีนี้ ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ ก็อ่อนค่าลงตามกระแส ลู่หมิงไล่ตามตีซ้ำในเดือนมกราคมโดยอาศัยจังหวะชอร์ตดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ พอถึงต้นเดือนกุมภาพันธ์ก็ทำการปิดสถานะฝั่งชอร์ตแล้วกลับมาลอง พอถึงต้นเดือนมีนาคมก็ทำการปิดสถานะแล้วอาศัยจังหวะชอร์ต จนถึงปลายเดือนมีนาคมก็กลับจากชอร์ตเป็นลองอีกครั้ง ต่อมาเมื่อถึงวันที่ 10 เมษายนก็เปลี่ยนเป็นชอร์ต และเมื่อถึงปลายเดือนก็กลับจากชอร์ตเป็นลองอีก
หลังจากนั้นเมื่อถึงกลางเดือนพฤษภาคมในตอนนี้ ลู่หมิงก็ไม่เล่นการซื้อขายออปชันแล้ว แต่ใช้เลเวอเรจชอร์ตขายโดยตรง
แนวโน้มของดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ ในช่วงขาลงตลอดระยะเวลาประมาณ 5 เดือนนับตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบัน จุดต่ำสุดและจุดสูงสุดเป็นช่วงๆ ภายในแนวโน้มที่เกิดขึ้นนั้น ความจริงแล้วลู่หมิงก็มีส่วนร่วมด้วย ในแง่หนึ่ง จุดสูงสุดและจุดต่ำสุดเหล่านี้ก็คือสิ่งที่ลู่หมิง "วาด" ขึ้นมา เขามีส่วนช่วยสร้างพลังขับเคลื่อนแนวโน้มที่แข็งแกร่งให้กับการเปลี่ยนผ่านแรงร่วมระหว่างฝั่งลองและฝั่งชอร์ตของตลาด
พูดให้เข้าใจง่ายๆ ก็คือ ลู่หมิงโอนอ่อนผ่อนตามแนวโน้มการปรับฐานขาลงของดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ ไหลไปตามน้ำ คอยเติมเชื้อไฟ ร่วมมือผลักดันไปกับแนวโน้มเป็นช่วงๆ และเป็นผู้นำจังหวะของดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ
เมื่อเขาเริ่มชอร์ต นั่นก็คือการสะสมพลังของฝั่งลอง ในทางกลับกัน เมื่อเขาทำลอง นั่นก็คือการสะสมพลังของฝั่งชอร์ต
หากไม่มีปริมาณพลังงานของการลอง ก็ย่อมไม่สามารถสร้างการสะสมพลังของฝั่งชอร์ตได้ ในทางกลับกันก็เช่นเดียวกัน
แม้ว่าจะมีสัญญาออปชันมูลค่าเพียงสองหมื่นกว่าล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ทำการซื้อขายอยู่ตรงนั้น แต่ทุกครั้งหลังจากที่ขายค่าพรีเมียมออกไป การใช้สิทธิ์ของผู้ซื้อล้วนสามารถงัดแงะปริมาณการซื้อขายระดับหลายแสนล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ได้ เมื่อเทขายออกมา ก็จะเร่งให้แนวโน้มเดินหน้าไปสู่จุดสูงสุดเป็นช่วงๆ ในทันที ปริมาณพลังงานฝั่งชอร์ตเททะลักออกมา หลังจากกลับมาขายชอร์ตแล้วทำการปิดสถานะ ก็จะเป็นจุดต่ำสุดเป็นช่วงๆ อีกครั้ง
ลู่หมิงสั่งการระยะไกลอยู่ภายในเมืองหนิงโจวในประเทศ กระโดดข้ามไปมาในตลาดปริวรรตเงินตราระหว่างประเทศซ้ำแล้วซ้ำเล่า กระโดดไปกระโดดมา ผลกำไรระดับหมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ก็กระโดดตามออกมาด้วย
ในเมื่อทุกคนไม่ได้กำไรก้อนนี้ บรรดาขาใหญ่แห่งวอลล์สตรีทจึงแสดงท่าทีว่ายอมรับไม่ได้ ดังนั้นใครกันที่กำลังเก็บเกี่ยวต้นหอม?
ในเวลานี้ คนของโกลด์แมนแซคส์ก็พูดขึ้น "ผมคิดว่ามีอยู่คนหนึ่งที่น่าจับตามอง"
ผู้คนที่อยู่ในเหตุการณ์ต่างหันมามอง ตัวแทนจากโกลด์แมนแซคส์ผู้นี้กล่าวด้วยน้ำเสียงทุ้มต่ำอย่างมีระเบียบแบบแผนว่า "ลู่หมิง พวกคุณไม่ได้ฟังผิดหรอก ความพ่ายแพ้ย่อยยับจากการชอร์ตค่าเงินหยวนทั้งสองครั้งก่อนหน้านี้ ในฐานะคู่เทรดของเม็ดเงินวอลล์สตรีท ผู้ชายคนนี้มีบทบาทสำคัญในเรื่องนี้ และยังเป็นตัวแปรสำคัญอีกด้วย"
เรื่องพรรค์นี้ปิดบังบรรดาสถาบันชั้นนำของวอลล์สตรีทไม่มิดหรอก การพ่ายแพ้อย่างย่อยยับถึงสองครั้งถูกนำมาทบทวนอยู่นานขนาดนั้น อย่างน้อยก็จับทางได้แล้วว่าแพ้ได้อย่างไร
ขนาดสินทรัพย์ที่เปิดเผยในรายงานทางการเงินของเทียนเซิ่งแคปปิตอล การไหลเข้าและไหลออกของเงินทุนของกองทุนเทียนเซิ่ง QDIE สิ่งเหล่านี้ล้วนมีร่องรอยให้ติดตามได้ ในจำนวนนั้นขนาดสินทรัพย์ของเทียนเซิ่งแคปปิตอลและการจัดการของบริษัทพุ่งทะยานอย่างรวดเร็วในระดับทวีคูณภายในระยะเวลาอันสั้น เรื่องเหล่านี้ต่อให้ไม่อยากให้คนสนใจก็ยังยาก เมื่อได้รับความสนใจก็ย่อมต้องมีการขุดคุ้ยให้ลึกซึ้ง ข้อมูลจำนวนมากจึงผุดขึ้นมาเหนือน้ำ
คนของโกลด์แมนแซคส์กล่าวต่อ "ข้อมูลการสืบสวนของเราแสดงให้เห็นว่า แม้จะไม่ทราบตัวเลขที่แน่ชัด แต่การประมาณการหลังจากการสืบสวนของเราคือ กระแสเงินทุนเข้าออกของกองทุน QDIE ภายใต้กลุ่ม TCG ในปีนี้มีมูลค่าเกินกว่า 4.5 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐฯ และอาจจะมากกว่านั้นด้วยซ้ำ หากข้อสันนิษฐานนี้ถูกต้อง ขนาดกองทุน QDIE ของพวกเขาก็น่าจะแตะระดับ 1.35 แสนล้านถึง 1.5 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐฯ และข้อมูลที่ทราบก็แสดงให้เห็นว่า นี่คือผลกำไรที่เขาเก็บเกี่ยวมาได้ทั้งหมด"
TCG เป็นชื่อย่อภาษาต่างประเทศของเทียนเซิ่งแคปปิตอลที่มาจากคำว่า "Tiansheng-Capital-Group" ตอนนี้เทียนเซิ่งแคปปิตอลไม่ใช่สถาบันจัดการสินทรัพย์ที่ไร้ชื่อเสียงอย่างแน่นอน อิทธิพลในประเทศนั้นชัดเจนอยู่แล้ว การที่ตอนนี้ถูกบรรดาขาใหญ่ของวอลล์สตรีทมารวมตัวกันเพื่อพูดคุยถึง นี่ก็เป็นการแสดงให้เห็นแล้วว่า ปัจจุบันเทียนเซิ่งแคปปิตอลได้สร้างอิทธิพลในระดับนานาชาติแล้ว
ต้องบอกเลยว่าการประเมินของสถาบันภายในโกลด์แมนแซคส์แคปปิตอลนั้นค่อนข้างแม่นยำทีเดียว
ในส่วนของผลกำไรนั้นถือเป็นเรื่องปกติมาก เพราะสามารถตรวจสอบได้อย่างง่ายดายว่าเงินทุนที่เทียนเซิ่ง QDIE นำออกไปต่างประเทศนั้นมีมูลค่า 5,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ จากนั้นก็ไหลกลับเข้ามาอีก 5,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ
ทว่าขนาดสินทรัพย์ที่แท้จริงในปัจจุบันและเป้าหมายการลงทุนที่แน่ชัดของเทียนเซิ่ง QDIE กลับไม่สามารถตรวจสอบได้ หรือจะพูดอีกอย่างก็คือ ในสถานการณ์ที่มีการจงใจปิดบัง การจะตรวจสอบให้ชัดเจนนั้นเป็นเรื่องยากมาก นอกเสียจากจะส่งสายลับทางธุรกิจแทรกซึมเข้าไปขโมยข้อมูลภายในมา
ซึ่งนั่นก็เป็นอีกเรื่องหนึ่งแล้ว
การเงินเป็นผลผลิตที่ซับซ้อนอย่างยิ่ง เครื่องมือทางการเงินและตราสารอนุพันธ์ต่างๆ ล้วนมีวิธีการเล่นที่ละลานตา แค่จะทำความเข้าใจให้ชัดเจนก็ไม่ใช่เรื่องง่ายแล้ว
คนที่มอร์แกนส่งมาอดไม่ได้ที่จะกล่าวว่า "คุณหมายความว่า มันเกี่ยวข้องกับ TCG งั้นเหรอ?"
ตัวแทนผู้เข้าร่วมประชุมจากโกลด์แมนแซคส์พยักหน้าตอบ "ไม่มีหลักฐานที่แน่ชัด แต่ถ้ามองจากจุดที่น่าสงสัย หากการซื้อขายออปชันขนานใหญ่ในตลาดปริวรรตเงินตราในช่วงเวลานี้ถูกขับเคลื่อนด้วยขุมพลังเดียวกัน มันก็คล้ายคลึงกับสไตล์การเทรดทำราคาในตลาดทุนของประเทศจีนของชายที่ชื่อลู่หมิงมากเกินไป เพียงแค่นี้เขาก็ต้องถูกจัดให้อยู่ในรายชื่อผู้ต้องสงสัยคนสำคัญแล้ว"
ตัวแทนผู้เข้าร่วมประชุมที่เมอร์ริลล์ ลินช์ส่งมาผายมือออกแล้วกล่าว "บ้าชะมัด ถ้าเป็นเขาละก็ พวกเราก็ไม่มีแม้แต่โอกาสที่จะซุ่มโจมตีคว่ำบาตรเลย ถ้าเขาไปโลดแล่นอยู่ในตลาดปริวรรตเงินตรา พวกเราก็คงไม่มีวิธีรับมือที่ดีนักหรอก นอกเสียจากว่าจะสามารถแทรกซึมเข้าไปภายในบริษัทของเขา แล้วร่วมมือกันวางหมากดักทางเขาล่วงหน้า แต่ถึงอย่างนั้นมันก็ไม่ใช่ทางเลือกที่ฉลาดอยู่ดี"
การวางหมากในตลาดปริวรรตเงินตรา แทบจะเป็นไปไม่ได้เลย ไม่มีใครกล้าเสี่ยงเล่นแบบนี้ เพราะความเสี่ยงกับผลตอบแทนนั้นไม่ได้สัดส่วนกันอย่างสิ้นเชิง
……
