บทที่ 165 การประชุมทางโทรศัพท์เกี่ยวกับรายงานทางการเงิน

วันศุกร์ที่ 12 สิงหาคม

วันซื้อขายวันสุดท้ายของสัปดาห์สิ้นสุดลง วันนี้เทียนเซิ่งโฮลดิ้งส์ปิดตลาดที่ 7,435.10 หยวน ซึ่งเป็นราคาสูงสุดของวันนี้ ปรับตัวขึ้น +1.93% ราคาหุ้นยังคงพุ่งขึ้นอย่างต่อเนื่องเพื่อพยายามทำทะลุแนวต้านจุดสูงสุดเดิม

เมื่อดูจากกราฟแท่งเทียนรายสัปดาห์ สัปดาห์นี้มีอัตราการเพิ่มขึ้น +5.08% และกราฟแท่งเทียนรายสัปดาห์ยังปิดเป็นแท่งเทียนสีเขียวแบบไม่มีไส้เทียนด้านบน

นักลงทุนพบว่าเทียนเซิ่งโฮลดิ้งส์ได้สร้างแนวโน้มตลาดที่เป็นอิสระของตัวเองอย่างเงียบๆ เกิดเป็นแนวโน้มตลาดกระทิงที่ค่อยเป็นค่อยไปในระดับหุ้นรายตัว หลังจากกลับมาซื้อขายในตลาดเกือบสี่เดือน หากคำนวณจากราคากลับมาซื้อขายที่ 3,000 หยวน ผลตอบแทนสะสมจะสูงถึงอัตราการเพิ่มขึ้น +147.83%

และหากคำนวณจากอัตราการลดลงสูงสุดในวันแรกที่กลับมาซื้อขายที่ 4,398.56 หยวน การซื้อสวนจากจุดนี้จะให้ผลตอบแทนสะสมถึงอัตราการเพิ่มขึ้น 69.03%

แม้ว่าจะติดดอยที่จุดสูงสุด 7,690.88 หยวน แต่จนถึงวันนี้ ขาดทุนลอยตัวก็แคบลงเหลือ -3.32% แล้ว ตามแนวโน้มปัจจุบันของเทียนเซิ่งโฮลดิ้งส์ มีความเป็นไปได้ที่สัปดาห์หน้าจะสามารถปลดปล่อยแรงขายของผู้ที่ติดดอยก่อนหน้านี้ทั้งหมดและสร้างจุดสูงสุดใหม่ได้

นักลงทุนที่ไล่ซื้อจากจุดสูงสุด แล้วมาตัดขาดทุนที่ราคาฟลอร์ 4,660 หยวนในวันถัดมา เมื่อเห็นราคาของเทียนเซิ่งโฮลดิ้งส์ในวันนี้หลังจากผ่านไปสี่เดือน เรียกได้ว่าพูดไม่ออก น้ำท่วมปาก ได้แต่ด่าตัวเองว่าโง่เง่า

ส่วนนักลงทุนบางคนที่ตัดขาดทุนที่ราคาฟลอร์ แล้วในช่วงสี่เดือนนี้ก็ไปโดนเชือดในหุ้นตัวอื่นอีก เมื่อหันกลับมาดูราคาของเทียนเซิ่งโฮลดิ้งส์ในวันนี้ แน่นอนว่ามันเป็นจังหวะที่โดนโจมตีซ้ำซ้อนจนแทบจะปิดกั้นตัวเอง

มีคนเศร้าก็มีคนดีใจ ไม่ว่าตลาดจะโหดร้ายแค่ไหน ก็มักจะมีคนประมาณ 10% ที่เป็นผู้ชนะเสมอ

เทียนเซิ่งโฮลดิ้งส์เองก็มีนักลงทุนรายย่อยกระเป๋าหนักที่ทำการซื้อสวนที่จุดต่ำสุด 4,660 หยวน ในทำนองเดียวกันก็ไม่ขาดแคลนนักลงทุนรายย่อยที่โชคดีซื้อเหวินตีกู่เฟิ่นก่อนการเข้าจดทะเบียนทางอ้อมแล้วนอนกินกำไรมาจนถึงตอนนี้ ต้นทุน 3,000 หยวนเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าแล้ว

แต่ที่น่าสนใจคือ นักลงทุนรายย่อยที่นอนกินกำไรจนเพิ่มเป็นสองเท่าเหล่านี้ กลับเป็นพวกที่ลบซอฟต์แวร์ตลาดหุ้นทิ้งไปแล้ว เนื่องจากก่อนหน้านี้ซื้อเหวินตีกู่เฟิ่นแล้วติดดอยอย่างหนัก จะตัดขาดทุนหรือไม่ก็ไม่มีความหมายอะไรมากนัก จึงลบซอฟต์แวร์ตลาดหุ้นทิ้งไปให้พ้นหูพ้นตา ถือเสียว่าเป็นมรดกตกทอด และค่อยๆ ลืมมันไป

ผลปรากฏว่าโชคหล่นทับ เหวินตีกู่เฟิ่นถูกเทียนเซิ่งแคปปิตอลเข้าจดทะเบียนทางอ้อม ตอนที่มีการชำระบัญชีและทำการแลกเปลี่ยนสินทรัพย์ เทียนเซิ่งแคปปิตอลก็ใจป้ำชดเชยขาดทุนลอยตัวให้กับนักลงทุนรายย่อยจำนวนน้อยนิดที่ยังคงอยู่ ทำให้หุ้นที่พวกเขาถือครองมีต้นทุนราคาเปิดตลาดใหม่ที่ 3,000 หยวนเท่ากันหมด

ข้อมูลแสดงให้เห็นว่า นักลงทุนส่วนน้อยที่นอนกินกำไรเหล่านี้และยังไม่ได้ขยับหุ้นเลยแม้แต่หุ้นเดียวจนถึงปัจจุบัน โดยพื้นฐานแล้วคือนักลงทุนที่ไม่ได้ดูหน้าจอ ลืมบัญชี หรือลบซอฟต์แวร์ทิ้งไปแล้ว

ใครก็ตามที่รู้ข่าวและได้ดูซอฟต์แวร์ตลาดหุ้น ล้วนหนีไปตั้งแต่วันแรกที่กลับมาซื้อขายแล้ว อย่างน้อยก็ยังได้กำไรกลับไป ดีกว่านักลงทุนที่พุ่งเข้าไปตอนจุดสูงสุดแล้วตัดขาดทุนในจุดต่ำสุดของวันถัดมามาก

ในสถานการณ์ตอนนั้น แทบจะไม่มีนักลงทุนรายย่อยคนไหนที่ทนต่อความตื่นตระหนกได้เลย

……

หลังจากปิดตลาดวันนี้ เทียนเซิ่งแคปปิตอลจะจัดการประชุมทางโทรศัพท์เกี่ยวกับรายงานทางการเงินแบบสาธารณะตรงเวลาในเวลา 16.00 น. นักลงทุนที่เข้าร่วมประกอบด้วยนักลงทุนสถาบัน LP รายใหญ่ต่างๆ นักลงทุนรายใหญ่ นักลงทุนรายย่อย และอื่นๆ

ขอเพียงถือครองหุ้นเทียนเซิ่งโฮลดิ้งส์ 1 หุ้นก็ถือเป็นผู้ถือหุ้น และสามารถเข้าร่วมการประชุมทางโทรศัพท์นี้ได้

เมื่อการประชุมทางโทรศัพท์ใกล้เข้ามา นักลงทุนของเทียนเซิ่งโฮลดิ้งส์ทั่วประเทศ รวมถึงนักลงทุนรายย่อยบางส่วนที่สนใจอยากเข้าร่วมการประชุม ได้โทรศัพท์เข้าไปตามหมายเลขที่ได้รับ แจ้งชื่อและบริษัท จากนั้นก็เชื่อมต่อสาย

ก่อนเริ่มการประชุมทางโทรศัพท์ จะมีการบอกผู้เข้าร่วมว่าต้องกดหมายเลขใดเพื่อถามคำถาม เมื่อถึงช่วงถามคำถาม หลังจากกดหมายเลขแล้วก็จะเข้าสู่คิวรอ เมื่อถึงคิวก็จะได้รับการแจ้งเตือน แล้วจึงจะสามารถถามคำถามได้

เมื่อเทียบกับการประชุมแบบดั้งเดิม การประชุมทางโทรศัพท์มีข้อดีคือจัดเตรียมได้รวดเร็ว ไม่มีข้อจำกัดด้านเวลาและสถานที่ ค่าใช้จ่ายต่ำ เป็นต้น การประชุมทางโทรศัพท์เกี่ยวกับรายงานทางการเงินของเทียนเซิ่งแคปปิตอลในครั้งนี้มีผู้เข้าร่วมทั้งหมด 267 คน

เมื่อใกล้ถึงเวลา ลู่หมิงซึ่งอยู่ในห้องทำงานซีอีโอของตนได้รับข้อความก็วางงานในมือลง ใช้โทรศัพท์ตั้งโต๊ะในห้องทำงานโทรเข้าหมายเลขและใส่รหัสผ่านเพื่อเข้าร่วมการประชุมทางโทรศัพท์

การประชุมทางโทรศัพท์เกี่ยวกับรายงานทางการเงินของเทียนเซิ่งแคปปิตอลและนักลงทุนเริ่มต้นขึ้นตรงเวลา ในส่วนของบริษัท ผู้บริหารที่เข้าร่วมประชุมนอกจากลู่หมิงแล้ว ยังมีประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงินของเทียนเซิ่งแคปปิตอล เก๋อเฟิงผู้รับผิดชอบส่วนของตลาดแรก และผู้บริหารระดับสูงอีกห้าคนเข้าร่วมด้วย

ลู่หมิงเอนหลังพิงเก้าอี้ผู้บริหารนั่งนิ่งไม่พูดอะไร ไม่นานนักในสายการประชุมทางโทรศัพท์ก็มีเสียงพิธีกรหญิงดังขึ้น "สวัสดีตอนบ่ายนักลงทุนผู้มีเกียรติทุกท่านค่ะ! เราจะใช้เวลาหนึ่งชั่วโมงครึ่งต่อจากนี้เพื่อจัดการประชุมรายงานทางการเงินไตรมาสที่ 2 เพื่อสื่อสารและแลกเปลี่ยนกับนักลงทุนทุกท่าน ขอพูดถึงภูมิหลังก่อนนะคะ..."

ในการประชุมทางโทรศัพท์ พิธีกรได้แนะนำสถานการณ์ล่าสุดของเทียนเซิ่งแคปปิตอลเป็นอันดับแรก โดยหลักๆ ได้แนะนำภูมิหลังสั้นๆ ในสามด้าน ได้แก่ สถานการณ์การลงทุนในธุรกิจต่างประเทศ การกว้านซื้อหุ้นในตลาดทุนในประเทศเพื่อสร้างพอร์ตการลงทุน "เทียนเซิ่ง 150" รวมถึงการลงทุนในหุ้นนอกตลาด PE และ VC การลงทุนที่มีความเสี่ยงในตลาดแรก

เมื่อพิธีกรแนะนำภูมิหลังสั้นๆ เสร็จสิ้น สุดท้ายก็กล่าวว่า "ต่อไปขอเชิญคุณลู่หมิง ผู้ก่อตั้ง ประธานคณะกรรมการบริหาร และประธานเจ้าหน้าที่บริหารของเทียนเซิ่งแคปปิตอลรับช่วงการประชุมต่อค่ะ"

ครู่ต่อมา ลู่หมิงที่นั่งอยู่ในห้องทำงานก็เชื่อมต่อเข้าสู่พื้นที่ให้บริการและเริ่มกล่าวว่า "สวัสดีตอนบ่ายครับทุกท่าน! ผู้บริหารของบริษัทพอใจกับผลการดำเนินงานในช่วงครึ่งปีแรกมาก ผลประกอบการครึ่งปีเพียงพอที่จะอธิบายได้ว่าการดำเนินงานของเรามีความสามารถในการทำกำไรที่แข็งแกร่ง ตั้งแต่ครึ่งปีแรก เราได้ผลักดันการกระจายตัวหรือเรียกอีกอย่างว่าความหลากหลายของการดำเนินธุรกิจและการลงทุนอย่างแข็งขัน ซึ่งสิ่งนี้จะทำให้เทียนเซิ่งแคปปิตอลมีพื้นที่ในการเติบโตของรายได้และผลกำไรมากขึ้นในอนาคต"

ในคำกล่าวเปิดงานสั้นๆ ลู่หมิงก็ได้กำหนดทิศทางไว้แล้ว นั่นคือ "การกระจายตัว" หรือ "ความหลากหลาย" ซึ่งนักลงทุนที่เข้าร่วมประชุมต่างก็สังเกตเห็นจุดนี้

ลู่หมิงกล่าวต่อไปว่า "กลยุทธ์ในอนาคตของบริษัทคือการผลักดันความหลากหลายของตราสารหนี้ สกุลเงิน และสินค้าโภคภัณฑ์ให้ก้าวหน้าไปอีกขั้น กลุ่มอุตสาหกรรมกำลังมุ่งมั่นที่จะปรับปรุง ขยาย เสริมสร้าง และเพิ่มความหลากหลายในการปฏิสัมพันธ์ระหว่างเรากับบริษัทที่เข้าไปลงทุน"

"การซื้อขายหุ้นเป็นอย่างไรบ้าง? ก็ต้องทำให้เกิดความหลากหลายเช่นกัน เรากำลังค่อยๆ ผลักดันการกระจายตัวในด้านผลิตภัณฑ์และภูมิศาสตร์ ในไตรมาสที่สอง เราได้เห็นถึงข้อดีของการทำเช่นนี้แล้ว สภาพคล่องของเงินสดและผลการดำเนินงานของผลิตภัณฑ์ที่มีโครงสร้างซับซ้อนล้วนแข็งแกร่งมาก ซึ่งครอบคลุมทั้งเงินสดและตราสารอนุพันธ์ ครอบคลุมสายธุรกิจในภูมิภาคที่แตกต่างกัน"

"พอร์ตการลงทุนในหุ้นทั่วโลกของเทียนเซิ่งแคปปิตอลก็มีความหลากหลายอย่างมากเช่นกัน ปัจจุบันมีการลงทุนที่แตกต่างกันมากกว่า 200 รายการแล้ว ส่วนในด้านการจัดการการลงทุน ภายใต้แรงผลักดันจากธุรกิจการจัดการสินทรัพย์ที่หลากหลายและธุรกิจการจัดการความมั่งคั่งส่วนบุคคลที่แตกต่าง เทียนเซิ่งแคปปิตอลได้สร้างรายได้สูงสุดเป็นประวัติการณ์"

"กลยุทธ์ด้านความหลากหลายกำลังทำให้เทียนเซิ่งได้รับประโยชน์อย่างมหาศาล ในขณะเดียวกัน เส้นทางแห่งความหลากหลายนี้ก็ยังไม่สิ้นสุด และเทียนเซิ่งให้ความสำคัญอย่างมากกับการสร้างรายได้ที่สูงขึ้นผ่านแหล่งที่มาที่เกิดใหม่ ตัวอย่างเช่น การจัดการการลงทุน เพื่อสร้างอำนาจต่อรองในการดำเนินงานที่น่าจับตามองและทำให้รูปแบบผลกำไรมีความหลากหลาย"

"ทำไมถึงต้องเน้นย้ำเรื่องความหลากหลาย? หรือการกระจายตัว? คำตอบก็คือเพื่อให้เทียนเซิ่งมีโอกาสเติบโตที่หลากหลาย ไม่ต้องพึ่งพาธุรกิจใดธุรกิจหนึ่งเพียงอย่างเดียว หากธุรกิจ PE มีผลงานระดับปานกลาง ธุรกิจ VC ก็สามารถชดเชยส่วนต่างได้ หากธุรกิจ VC ไม่ดี การซื้อขายก็สามารถชดเชยส่วนต่างได้ หากผลงานการซื้อขายไม่เป็นที่น่าพอใจ การจัดการการลงทุนก็อาจชดเชยส่วนต่างได้..."

"จนถึงปัจจุบัน การซื้อขายยังคงเป็นธุรกิจที่ใหญ่ที่สุดของเทียนเซิ่ง ธุรกิจนี้พุ่งสูงถึง 61% ในไตรมาสที่สอง เนื่องจากนักลงทุนตอบสนองต่อความผันผวนของตลาดหุ้น ตลาดตราสารหนี้ ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตรา และตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ ในระยะยาวแล้ว การดำเนินการจัดการให้มีความหลากหลายเป็นสิ่งจำเป็นอย่างยิ่ง..."

ผู้เข้าร่วมประชุมส่วนใหญ่เป็นนักลงทุนสถาบัน มีนักวิเคราะห์การลงทุนและการวิจัยมืออาชีพ พวกเขาจึงฟังได้อย่างไม่มีความกดดันใดๆ

แต่ในการประชุมทางโทรศัพท์ก็มีนักลงทุนรายย่อยเข้ามาร่วมด้วยจำนวนหนึ่ง ประมาณหลายสิบคน แน่นอนว่าผู้ถือหุ้นรายย่อยของเทียนเซิ่งโฮลดิ้งส์ก็ค่อนข้างมีเงินกันทั้งนั้น นอกเหนือจากนักลงทุนรายย่อยบางคนอย่างนักลงทุนเน้นคุณค่าเหล่าหยางแล้ว ใช่แล้ว นักลงทุนเน้นคุณค่าเหล่าหยางก็เข้าร่วมการประชุมทางโทรศัพท์เกี่ยวกับรายงานทางการเงินของเทียนเซิ่งแคปปิตอลในครั้งนี้ด้วย

ส่วนใหญ่มาแค่เป็นผู้สังเกตการณ์ บางคนถึงกับเข้าร่วมการประชุมทางโทรศัพท์ของบริษัทจดทะเบียนเป็นครั้งแรกเพื่อหาความแปลกใหม่

แน่นอนว่าการบอกว่ามาเป็นแค่ผู้สังเกตการณ์อาจจะเกินไปหน่อย นักลงทุนรายย่อยที่มาร่วมประชุมหลักๆ แล้วยังคงต้องการตั้งคำถาม พวกเขาเตรียมคำถามมาบ้าง แต่คำถามหลักก็ไม่พลิกโผ ยังคงเป็นความกังวลว่าราคาหุ้นจะตอบสนองอย่างไร กำไรต่อหุ้น (EPS) อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (ROE) และอะไรทำนองนี้

……

(จบตอน)