บทที่ 172 อาศัยข่าวร้ายกว้านซื้อ คัดตัวอ่อนแอทิ้งเก็บตัวแข็งแกร่งไว้

วันจันทร์ที่ 12 กันยายน

เช้าวันนี้ สิ่งแรกที่ลู่หมิงทำเมื่อมาถึงบริษัทคือใช้เวลาเล็กน้อยดูข่าวสารการเงินระหว่างประเทศช่วงเช้า โดยหลักๆ คือดูสถานการณ์ตลาดทุนของอเมริกาเหนือ

เรื่องของเล่อซื่อเป็นเพียงเรื่องแทรกเล็กๆ สำหรับเขา หลังจากดึงเก๋อเฟิงที่กำลังจะกระโดดลงหลุมกลับมาได้ในนาทีวิกฤต เขาก็ไม่ได้สนใจเรื่องนี้อีก เฮียเจี่ยกำลังจะเริ่มปฏิบัติการขั้นเทพในการเดินทางกลับประเทศในสัปดาห์หน้า แค่ทำตัวอยู่เหนือปัญหาแล้วคอยดูเรื่องสนุกไปก็พอ พูดตามตรงเรื่องสนุกนี้ก็บันเทิงดีเหมือนกัน

แต่จะว่าไป ปีนี้คอยดูเรื่องสนุกไปก่อน ปีหน้าหลังจากเล่อซื่อล่มสลาย ลู่หมิงก็ตั้งใจจะไปหาของดีเหมือนกัน ในตัวเล่อซื่อมีของดีอยู่แน่นอน หลายปีมานี้กว้านซื้อที่ดินไว้ไม่น้อย ตอนนี้ตลาดอสังหาริมทรัพย์กำลังร้อนแรงสุดๆ ราคาที่ดินก็พุ่งพรวดตามไปด้วย

สำหรับเรื่องที่ดิน ลู่หมิงไม่คิดจะไปแย่งกับเหล่าซุน ตลาดอสังหาริมทรัพย์ต่อให้ทำเงินได้เขาก็จะไม่เข้าไปยุ่ง จุดนี้ลู่หมิงพูดคำไหนคำนั้น การกระทำสอดคล้องกับคำพูด

แต่นอกเหนือจากที่ดินแล้ว เล่อซื่อยังมีของดีอื่นๆ ให้ค้นหาอีก

...

"เริ่มวอร์มอัพแล้วงั้นเหรอ..."

ขณะนี้ ลู่หมิงมองดูข่าวสารการเงินระหว่างประเทศแล้วอดไม่ได้ที่จะพึมพำกับตัวเอง

เมื่อวันศุกร์ที่แล้วหุ้นสหรัฐฯ ร่วงหนัก ดัชนีหลักทั้งสามร่วงลงกว่า 2% ดัชนีดาวโจนส์ดิ่งลงเกือบ 400 จุด ดัชนีหุ้นหลักทั้งสามสร้างสถิติอัตราการลดลงในวันเดียวที่มากที่สุดนับตั้งแต่การลงประชามติของตัวป่วนยุโรปเมื่อวันที่ 24 มิถุนายน

แต่สาเหตุหลักคือเกิดข่าวร้ายระดับโลก หลังจากเฟดออกมาพูดเป็นนัยถึงการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ก็ทำให้เกิดความตื่นตระหนกในหมู่นักลงทุนทั่วโลก ดัชนีความผันผวนของตลาดหลักทรัพย์ออปชั่นชิคาโกหรือที่เรียกกันว่า "ดัชนีความตื่นตระหนก" พุ่งขึ้น 40% แตะจุดสูงสุดในรอบสองเดือน สร้างสถิติอัตราการเพิ่มขึ้นสูงสุดนับตั้งแต่การลงประชามติของตัวป่วน

เมื่อเห็นข่าวเหล่านี้ ลู่หมิงแทบไม่ต้องไปดูหน้ากระดานเลย ตลาดหุ้น A-Share วันนี้มีคำเดียว: ร่วง!

และก็เป็นอย่างที่คิด อารมณ์ตลาดหลังเปิดกระดานออกมาแย่มาก ดัชนีเซี่ยงไฮ้คอมโพสิตเปิดต่ำกว่าราคาปิดก่อนหน้า -1.34% ทันที สร้างช่องว่างราคามหึมาที่ดูแย่สุดๆ ระหว่างวันเคยหลุดแนวรับสำคัญที่ 3,000 จุด วันนี้ดัชนีหลักทั้งสามทำผลงานได้ย่ำแย่มาก

ดัชนีเซี่ยงไฮ้คอมโพสิตปิดตลาดที่ 3021.98 จุด อัตราการลดลง -1.85% ต่ำสุดระหว่างวันแตะ 2999.93 จุด และสูงสุดทะยานถึง 3040.95 จุด

ดัชนีเซินเจิ้นคอมโพสิตปิดที่ 10,500 จุด ร่วงลง -2.80% ดัชนีกระดานผู้ประกอบการปิดที่ 2145.56 จุด ร่วงลง -2.61% มูลค่าการซื้อขายสองตลาดรวมกันอยู่ที่ราวๆ 5.4 แสนล้านหยวน

กลุ่มอุตสาหกรรมหลักร่วงลงถ้วนหน้า กลุ่มท่าเรือขนส่งทางน้ำ อสังหาริมทรัพย์ และประกันภัยมีอัตราการลดลงแคบหน่อย ส่วนกลุ่มสื่อสารควอนตัม ทองคำ และแร่หายากนำดิ่ง ทั้งสองตลาดมีหุ้นปิดบวกเพียง 219 ตัว หุ้นชนเพดาน 20 ตัว หุ้นปิดลบ 2543 ตัว และหุ้นปิดที่ราคาฟลอร์ 17 ตัว

โดยพื้นฐานแล้ววันนี้ถือว่าพังพินาศกันถ้วนหน้า

เทียนเซิ่งโฮลดิ้งส์วันนี้ก็ร่วงหนัก -1.89% ปิดตลาดที่ 7478.17 หยวนต่อหุ้น มูลค่าตามราคาตลาดรวม 5.9825 แสนล้านหยวน นับตั้งแต่เทียนเซิ่งโฮลดิ้งส์ทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ก็เข้าสู่ช่วงปรับฐานมาครึ่งเดือนกว่า ในช่วงสามสัปดาห์แรกของการปรับฐาน ระดับ 7,500 หยวนมีแนวรับที่แข็งแกร่ง เมื่อราคาหุ้นแตะจุดนี้ก็จะดีดตัวกลับ

แต่วันนี้กลับร่วงทะลุแนวรับนี้ไปโดยตรง ขณะเดียวกันวันนี้เงินทุนต่างชาติไหลออกสุทธิ 150 ล้านหยวน ซึ่งเป็นการไหลออกสุทธิครั้งที่สามของเงินทุนจากจีนแผ่นดินใหญ่นับตั้งแต่เทียนเซิ่งโฮลดิ้งส์เข้าตลาดหลักทรัพย์ และยังสร้างสถิติยอดเงินไหลออกในวันเดียวที่มากที่สุดด้วย

...

หลังปิดตลาด ลู่หมิงได้เรียกประชุมภายใน

"การร่วงลงของตลาดในวันนี้โดยพื้นฐานแล้วเป็นเรื่องที่คาดการณ์ไว้ ดัชนีเซี่ยงไฮ้คอมโพสิตเปิดตลาดร่วงลงจนสร้างช่องว่างราคามหึมาขนาดนี้ถือว่าเด็ดขาดผิดปกติ เป็นการแสดงออกถึงมุมมองเชิงลบต่อตลาดอย่างเป็นเอกฉันท์และรุนแรง การจะปิดช่องว่างราคาที่ดูแย่ขนาดนี้หากไม่มีเวลาสักเดือนก็อย่าหวังเลย" ลู่หมิงกล่าวในที่ประชุม ผู้เข้าร่วมประชุมประกอบด้วยซูเสี่ยวม่าน เก๋อเฟิง ฉีเหวย หลี่หมิงหยาง และคนอื่นๆ

การดิ่งลงอย่างหนักของตลาดหุ้น A-Share วันนี้เป็นผลมาจากการรวมตัวกันของปัจจัยข่าวร้ายหลายประการ: หนึ่งคือความไม่แน่นอนของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ ในเดือนกันยายน; สองคือการไหลออกของเงินสำรองระหว่างประเทศและการเปิดตัวของโครงการเชื่อมโยงตลาดหุ้นเซินเจิ้น-ฮ่องกง มีผลกดดันต่อการประเมินมูลค่าของ A-share; สามคือพิจารณาจากขนาดของเงินทุนประกันที่เข้าร่วมโครงการเชื่อมโยงตลาดหุ้นเซี่ยงไฮ้-ฮ่องกง ก็ถือเป็นข่าวร้ายระยะสั้นต่อ A-share เช่นกัน

แต่สาเหตุหลักที่กระตุ้นให้เกิดการร่วงหนักในวันนี้ก็ยังคงเป็นความตื่นตระหนกของหุ้นสหรัฐฯ ซึ่งเป็นชนวนเหตุโดยตรง

"สถาบันการลงทุนกลุ่มใหญ่ในตลาดทุนแผ่นดินใหญ่ไม่ค่อยชอบตามจังหวะของหุ้นสหรัฐฯ หรอกเหรอ? เดือนกันยายนเราจะมาลอบโจมตีกัน อาศัยความไม่แน่นอนจากข่าวร้ายเรื่องการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ รีบดำเนินการเพิ่มน้ำหนักการลงทุนครั้งที่สองของ 'เทียนเซิ่ง 150' ให้เสร็จสิ้นอย่างรวดเร็ว!" พูดถึงตรงนี้ ลู่หมิงก็หันหน้าไปทางซูเสี่ยวม่าน "สภาพคล่องในประเทศของบริษัทตอนนี้มีอยู่เท่าไหร่?"

ซูเสี่ยวม่านตอบกลับว่า "มีเงินทุนหมุนเวียนอยู่ 2.58 แสนล้านหยวน!"

ลู่หมิงพยักหน้า "ดีมาก ในช่วงเวลาต่อจากนี้ ให้ทำการลงทุนเพิ่มครั้งที่สองในพอร์ตการลงทุนเทียนเซิ่ง 150 ที่มีอยู่ อัดฉีดเงิน 1.35 แสนล้านหยวนเข้าไป ทำให้หุ้น 76 ตัวนี้บรรลุการประกาศถือครองหุ้นครั้งที่สอง หรือก็คือถือครองในสัดส่วนมากกว่า 10%!"

พูดจบ ลู่หมิงก็โยนเอกสารที่นำมาลงบนโต๊ะประชุมเพื่อแจกจ่าย ผู้บริหารที่เข้าร่วมประชุมต่างทยอยเปิดอ่าน

ในบรรดาไห่เทียนอันซื่อเหมาอู่หลู นอกเหนือจากเทียนเซิ่งโฮลดิ้งส์และหุ้นอันซื่อแล้ว หุ้นอีกสี่ตัวที่เหลือล้วนอยู่ในรายชื่อทั้งหมด ราคาปัจจุบันของหุ้นอันซื่อนั้นสูงลิ่วทะลุฟ้า ไม่มีเหตุผลต้องไปรับซื้อ สัดส่วนการถือหุ้นของเทียนเซิ่งแคปปิตอลเองบวกกับผู้ลงทุนจำกัด (LP) อย่างฉาวหยุนทรัสต์ และรวมกับกองทุนเทียนเซิ่งแวลูโกรทมิกซ์ ถือครองหุ้นอันซื่อรวมกันเกินสัดส่วน 12% เทียนเซิ่งแคปปิตอลเป็นผู้ถือหุ้นใหญ่อันดับสองอย่างไม่ต้องสงสัย จึงไม่จำเป็นต้องเพิ่มสัดส่วนการถือครองอีก

ส่วนเทียนเซิ่งโฮลดิ้งส์ ยิ่งไม่จำเป็นต้องเพิ่มสัดส่วนเข้าไปใหญ่ หุ้นที่ลู่หมิงเพิ่มสัดส่วนเองนั้นเขาจะไม่เทขายแม้แต่หุ้นเดียว ลู่หมิงไม่เพียงแต่จะไม่เทขายหุ้นบริษัทของตัวเองเท่านั้น แต่เขายังเกลียดชังเป็นพิเศษเวลาที่ผู้ก่อตั้งบริษัทอื่นเทขายหุ้นบริษัทของตนเอง

หากไม่ใช่เป้าหมายการลงทุนที่มีคุณภาพยอดเยี่ยมเป็นพิเศษ บริษัทจดทะเบียนใดก็ตามที่ปรากฏว่าผู้บริหารระดับสูงเทขายหุ้นบริษัทของตนเองขนานใหญ่ ลู่หมิงก็จะไม่ถือยาวอย่างเด็ดขาด

หุ้นหมุนเวียนของเทียนเซิ่งโฮลดิ้งส์ในตอนนี้เดิมทีก็ไม่ได้มีขนาดใหญ่ ปัจจุบันมีหุ้นหมุนเวียนเพียง 16.25% ที่ซื้อขายในตลาดรอง และยังกระจุกตัวอยู่ในมือของสถาบันการลงทุนอย่างมาก

ทว่ารอจนถึงเดือนเมษายนปีหน้า ผู้ถือหุ้นจากการเพิ่มทุนแบบเฉพาะเจาะจงจะมีหุ้น 15 ล้านหุ้นที่พ้นระยะเวลาห้ามขาย นอกเหนือจากนี้ยังมีหุ้นของผู้บริหารระดับสูงภายในอีก 1 ล้านหุ้นที่พ้นระยะเวลาห้ามขายเช่นกัน หุ้นหมุนเวียนจะขยายตัวเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วจนถึงสัดส่วน 36.25%

...

การประชุมวันนี้ได้กำหนดการลงทุนขนาดใหญ่ครั้งที่สองแล้ว คนข้างล่างเริ่มลงมือปฏิบัติการอย่างรวดเร็ว

ราคาหุ้นของเหมาไถปัจจุบันได้ร่วงลงจาก 326 หยวนในเดือนกรกฎาคมมาอยู่ต่ำกว่า 300 หยวนแล้ว อัตราการลดลงเกินกว่า -8% ระดับราคานี้ยังคงรักษาสถานะเข้าซื้อต่อไป

ปัจจุบันเทียนเซิ่งแคปปิตอลถือหุ้นเหมาไถ 5% เป็นผู้ถือหุ้นใหญ่อันดับสาม

ครั้งนี้คาดว่าจะอัดฉีดเงินทุน 1.85 หมื่นล้านหยวนเพื่อซื้อหุ้น 61.5 ล้านหุ้น ถึงตอนนั้นจะเป็นการกระตุ้นให้เกิดการประกาศถือครองหุ้นครั้งที่สอง โดยจะถือครอง 125.6 ล้านหุ้นและกลายเป็นผู้ถือหุ้นใหญ่อันดับสองของเหมาไถ

หุ้นบลูชิพขนาดใหญ่ระดับแนวหน้า 50 ตัวแรกในพอร์ตการลงทุนเทียนเซิ่ง 150 โดยพื้นฐานแล้วจะกินส่วนแบ่งของเงิน 1.35 แสนล้านหยวนก้อนนี้ไปราวๆ 72%

การเข้าร่วมที่สำคัญในครั้งนี้รวมถึงหุ้นหลงจีในกลุ่มอุตสาหกรรมโซลาร์เซลล์ด้วย ในขณะที่กว้านซื้อในตลาดรองไปได้ 4.5% ก็ได้ทำการเจรกับบริษัทดังกล่าวไปพร้อมกัน หลังจากนั้นหุ้นหลงจีก็ประกาศดึงตัวพันธมิตรการลงทุนเชิงกลยุทธ์เข้ามา นั่นคือการเพิ่มทุนแบบเฉพาะเจาะจงให้กับเทียนเซิ่งแคปปิตอลโดยตรงจำนวน 210 ล้านหุ้น คิดเป็น 10.56% ของทุนเรือนหุ้นทั้งหมด และบริษัทก็ประกาศการระงับการซื้อขายทันที

ด้วยเหตุนี้เทียนเซิ่งแคปปิตอลจึงถือหุ้นหลงจีเพิ่มขึ้นแตะ 20.06% กลายเป็นผู้ถือหุ้นใหญ่อันดับหนึ่งของบริษัทดังกล่าว

การลงทุนที่สำคัญอีกประการหนึ่งก็คือเก๋อลี่เตี้ยนชี่ หนึ่งในผู้นำด้านเครื่องใช้ไฟฟ้าภายในบ้าน หลังจากระงับการซื้อขายไปประมาณครึ่งปีก็กลับมาเปิดทำการซื้อขายอีกครั้งในเดือนนี้ หลังจากพุ่งชนเพดานติดต่อกันสามครั้งราคาก็เริ่มร่วงลง และเทียนเซิ่งแคปปิตอลก็เริ่มสร้างฐานในตลาดรองอย่างรวดเร็วโดยกว้านซื้อหุ้นของบริษัทดังกล่าวขนานใหญ่

ในช่วงเวลาต่อจากนั้น ทีมเทรดของเทียนเซิ่งแคปปิตอลก็เคลื่อนไหวในตลาดรองของ A-share อย่างรวดเร็ว อาศัยข่าวร้ายและความคาดหวังเชิงลบในปัจจุบันเข้ากว้านซื้ออย่างเงียบๆ พยายามอย่างเต็มที่ที่จะไม่ให้หุ้นที่เพิ่มสัดส่วนการลงทุนไปติดอันดับกระดานหลงหู่

สิ่งที่ควรค่าแก่การกล่าวถึงคือ ในเดือนสิงหาคมและกันยายน บริษัทสำคัญสามแห่งที่เทียนเซิ่งแคปปิตอลลงทุนได้เข้าจดทะเบียนในตลาดหุ้น A-Share ได้แก่ จ้าวอี้ชวงซินที่ปัจจุบันระงับการซื้อขายไปแล้ว อันถูเซิงอู้ซึ่งทำเกี่ยวกับอุปกรณ์ทางการแพทย์ และเอินเจี๋ยกู่เฟิ่นซึ่งทำเกี่ยวกับแผ่นกั้นแบตเตอรี่ลิเธียม

การคงพอร์ตการลงทุน "เทียนเซิ่ง 150" ไว้ไม่เปลี่ยนแปลง เมื่อมีหุ้นใหม่ที่เพิ่งเข้าตลาดสามตัวบวกกับเก๋อลี่เตี้ยนชี่เข้ามาในพอร์ตนี้ ก็หมายความว่าจะมีหุ้นสี่ตัวที่ถูกคัดออกจาก "เทียนเซิ่ง 150"

เดิมทีก็มีจำนวนไม่น้อยที่ถูกนำมาใส่ไว้ให้ครบจำนวนชั่วคราว ต่อจากนี้เมื่อบริษัทที่เข้าไปแทรกแซงในตลาดแรกทยอยเข้าจดทะเบียน ก็จะมีการคัดออกเพิ่มเติมอีก

สรุปก็คือสี่คำ: คัดอ่อนเก็บแข็ง

สำหรับพอร์ตการลงทุน "เทียนเซิ่ง 150" ก็คือต้องเก็บหุ้นองค์ประกอบ 150 ตัวที่มีอัตราผลตอบแทนจากการลงทุนแข็งแกร่งที่สุดเอาไว้

...