บทที่ 206 [ตลาดกระทิงซ่อนหมีเชิงเทคนิคที่ฉีกขาดอย่างสุดขั้ว]

การประชุมผู้ถือหุ้นประจำปีสิ้นสุดลง เมื่อใกล้ค่ำ เหล่าหยางสายวีไอและพี่แปดพันพร้อมพรรคพวกกำลังรับประทานอาหารอยู่ในห้องส่วนตัวของร้านอาหารท้องถิ่นแห่งหนึ่ง

บนโต๊ะอาหาร พวกเขาก็พูดคุยกันถึงเรื่องราวในการประชุมผู้ถือหุ้น

"ต้องอวยเหล่าหยางสักหน่อยแล้ว มุมมองเรื่องสินทรัพย์หลักนี่ดันไปตรงกับอี้เกอโดยไม่ได้นัดหมายเลยนะ!" พี่แปดพันพูดพลางหัวเราะฮ่าๆ ทุกคนต่างก็พยักหน้าเห็นด้วย

อันที่จริงคนที่อยู่ที่นี่ล้วนอายุมากกว่าลู่หมิง ทว่าคำเรียกขาน 'อี้เกอ' นั้นเป็นฉายาที่แวดวงมอบให้เพื่อยกย่องอย่างแท้จริง ทุกคนต่างก็เรียกเช่นนี้ จึงไม่มีใครรู้สึกว่าไม่เหมาะสม

"หลังจากเข้าร่วมการประชุมผู้ถือหุ้นในวันนี้ ผมก็ยิ่งมั่นใจว่าสไตล์ตลาดของหุ้น A ได้พลิกกลับอย่างเงียบๆ แล้ว หรืออาจจะเริ่มพลิกกลับมาตั้งนานแล้วด้วยซ้ำ" เหล่าหยางมีท่าทีสงบเยือกเย็นต่อคำเยินยอของเพื่อนนักลงทุนหลายคน ท้ายที่สุดแล้วเขาก็คลุกคลีอยู่ในตลาดหุ้น A มานานกว่าสิบปี และเป็นหนึ่งในผู้ชนะส่วนน้อย 10% ของตลาด

"พูดยังไงล่ะ?" เพื่อนนักลงทุนคนหนึ่งที่อยู่ข้างๆ ถามด้วยความอยากรู้

"เมื่อสองปีก่อนตลาดประโคมข่าวเรื่อง 'เล็กแต่สวยงาม เติบโตสูง' ซึ่งมันกลายเป็นอดีตไปแล้ว ตอนนี้เงินทุนก้อนใหญ่ในตลาดเริ่มประโคมข่าว 'ยิ่งใหญ่ยิ่งสวยงาม สินทรัพย์หลัก' การเปลี่ยนแปลงนี้น่าจะเริ่มขึ้นตั้งแต่ปีที่แล้วตอนที่อี้เกอเริ่มกว้านซื้อหุ้นอีลี่จนถึงเกณฑ์ต้องรายงาน หรือแม้กระทั่งต้นปีที่แล้วตอนที่กองทุนปีศาจเทียนเซิ่งเริ่มจัดพอร์ตเต็มอัตราศึกและกวาดการซื้อขายรายใหญ่อย่างบ้าคลั่งก็เริ่มวางหมากไว้แล้ว"

เหล่าหยางพูดด้วยน้ำเสียงทุ้มต่ำ ชนแก้วกับทุกคนและจิบเหล้าอู่เหลียงเย่ไปอึกหนึ่ง ก่อนจะถอนหายใจและกล่าวต่อ "อี้เกอนี่เจ๋งจริงๆ อาศัยการรู้ล่วงหน้าชิงลงมือในตลาดก่อน คว้าสิทธิ์ในการเป็นผู้คุมเกมในตลาดมาได้ แนวโน้มตลาดหลังจากนี้ต้องเล่นแต่หุ้นตัวใหญ่ เล่นหุ้นบลูชิพขนาดใหญ่ที่มีมาร์เก็ตแคปสูงๆ เท่านั้นถึงจะมีอนาคต ตอนนี้ใครที่ยังถือหุ้นขนาดเล็กอยู่คงขาดทุนจนแทบไม่เหลือแม้แต่กางเกงในแล้ว"

ลู่หมิงคือผู้ซุ่มซ่อนอยู่ในตลาดอย่างไม่ต้องสงสัย เขาเริ่มเข้าสู่ตลาดตั้งแต่ช่วงที่ตลาดดิ่งลงอย่างหนักจนเซอร์กิตเบรกเกอร์เมื่อปีที่แล้วและกำลังสร้างฐาน เขาเป็นหนึ่งในคนกลุ่มน้อยมากในตลาดที่สามารถทำการรู้ล่วงหน้าได้ คนแบบนี้ในตลาดทั้งหมดยังนับนิ้วได้เลย

เหล่าหยางถือเป็นตัวแทนของนักลงทุนรายย่อยรายใหญ่ส่วนน้อยที่เริ่มตื่นรู้แล้ว ซึ่งเรื่องนี้มีความสอดคล้องกับระบบการเทรดแบบเน้นคุณค่าที่เน้นผู้นำของเขาอย่างมาก สไตล์ตลาดที่เปลี่ยนไปส่งผลดีต่อระบบการเทรดที่เขาสร้างขึ้น เขาจึงตื่นรู้เร็วกว่าคนอื่นก้าวหนึ่ง และยิ่งแน่วแน่มากขึ้นเพราะมันเข้าใกล้ระบบการเทรดของตนเอง

ตั้งแต่ครึ่งหลังของปีนี้ ตลาดกำลังจะพัดพากระแส 'การกำจัดนักลงทุนรายย่อย' โดยมีคำกล่าวอ้างว่าที่ตลาดไม่สามารถปรับตัวขึ้นได้ เป็นเพราะมีนักลงทุนรายย่อยมากเกินไปที่ชอบไล่ซื้อตอนราคาขึ้นและเทขายตอนราคาตก

โอกาสทำเงินในตลาดช่วงปลายปี 2017 หากไม่รวมกลุ่มกัน ไม่ซื้อหุ้นบลูชิพขนาดใหญ่ ก็แทบไม่ต้องคิดเรื่องทำกำไรเลย อารมณ์ตลาดเช่นนี้จะค่อยๆ ถูกผลักดันไปสู่จุดสูงสุดตั้งแต่เดือนตุลาคมและดำเนินต่อไปจนถึงสิ้นปี

สถาบันเริ่มออกแรงเป็นผู้นำตลาดทีละน้อย ลู่หมิงในฐานะตัวแทนแบบฉบับของสถาบันขนาดใหญ่ในตลาดทุน ตัวเขาเองก็กำลังโอนอ่อนผ่อนตามและผลักดันแนวโน้มนี้ เพื่อสร้างตลาดกระทิงสุดขีดเป็นช่วงๆ เชิงโครงสร้าง

ตลาดหุ้นบลูชิพยักษ์ใหญ่ที่มีการรวมกลุ่มกันในครั้งนี้ แม้แต่เงินทุนเก็งกำไรก็ยังต้องถูกกำจัด เมื่อสถาบันเริ่มรวมกลุ่มกันออกแรง หุ้นบลูชิพยักษ์ใหญ่ราวร้อยกว่าตัวในตลาดจะสร้างปรากฏการณ์กาลักน้ำ หุ้น 5% นี้จะปรับตัวขึ้นอย่างต่อเนื่องไม่หยุดหย่อน ส่วนหุ้นขนาดกลางและขนาดเล็กที่เหลืออีกกว่า 80% จะร่วงลงอย่างต่อเนื่องไม่หยุดหย่อน ทว่าดัชนีกลับสามารถทะยานขึ้นไปได้เรื่อยๆ

เนื่องจากน้ำหนักของหุ้นบลูชิพยักษ์ใหญ่ 5% นั้นมีมากเกินไป จึงทำให้เกิดสองขั้วสุดโต่ง ฝั่งหุ้นยักษ์ใหญ่กำลังพุ่งทะยานอย่างรุนแรง ในขณะที่ฝั่งหุ้นขนาดกลางและขนาดเล็กกำลังดิ่งเหวอย่างหนัก

นักลงทุนรายย่อยที่กัดฟันทนถือหุ้นขนาดกลางและขนาดเล็กมองดูดัชนีที่ปรับตัวสูงขึ้นเรื่อยๆ หุ้นบลูชิพยักษ์ใหญ่ก็กำลังพุ่งขึ้นอย่างต่อเนื่อง คนอื่นต่างก็ทำกำไรกันได้ ทว่าหุ้นในมือกลับกำลังร่วงลงไม่หยุด ตัวเองต้องขาดทุนอย่างต่อเนื่อง

หลังจากกัดฟันทนถือมาหลายเดือน ในท้ายที่สุดก็ต้อง 'ยอมรับผิด' ต่อตลาด เพราะคุณตลาดนั้นถูกต้องเสมอ จากนั้นจึงเริ่มทยอยตัดขาดทุนในหุ้นขนาดกลางและขนาดเล็กเพื่อไปโอบกอดหุ้นบลูชิพยักษ์ใหญ่ แต่นี่ก็เป็นกระบวนการที่ต่อเนื่อง ในท้ายที่สุดถึงจะเกิดการเร่งรีบตัดขาดทุน

นักลงทุนรายย่อยที่ตัดขาดทุนก่อนและตามไปรวมกลุ่มกับสถาบันก่อนจะได้ลิ้มรสความหอมหวาน ส่งผลให้เปลี่ยนมุมมองที่เคยยึดมั่นก่อนหน้านี้ไปอย่างสิ้นเชิง และหันมาประโคมข่าวร่วมกับตลาดด้วยทฤษฎีที่ว่า 'ยิ่งใหญ่ยิ่งสวยงาม สินทรัพย์หลัก' หุ้นยักษ์ใหญ่จะขึ้นตลอดกาล

คนเหล่านี้จะคอยอวดกำไรอย่างต่อเนื่อง ซึ่งจะเป็นการโจมตีปลิดชีพผู้ที่ยังคงยึดมั่นในหุ้นขนาดกลางและขนาดเล็กเป็นกลุ่มสุดท้าย บดขยี้ความเชื่อมั่นของพวกเขาจนแหลกสลาย จากนั้นก็จะเกิดปรากฏการณ์ที่นักลงทุนรายกลางและรายย่อยจำนวนมหาศาลรวมตัวกันยอมรับผิดต่อตลาด เพราะตลาดนั้นถูกต้องเสมอ ผลที่ตามมาก็คือหุ้นขนาดกลางและขนาดเล็กจะเผชิญกับการเทขายทำกำไรจากผลป้อนกลับเชิงบวกที่ดิ่งลงเหวอย่างรวดเร็วและน่าสะพรึงกลัว เนื่องจากทุกคนต่างก็แย่งกันหนีตายในช่วงเวลาที่ไล่เลี่ยกัน จึงทำให้แนวโน้มขาลงเร่งตัวขึ้นอย่างกะทันหัน ซึ่งนี่ก็เป็นหลักการเดียวกับการเร่งตัวของแนวโน้มขาขึ้น

การเทขายที่น่าสะพรึงกลัวเช่นนี้ แม้แต่ตลาดภาพรวมก็ยังถูกลากให้พังทลายลงจนเกิดการร่วงหล่นทะลุแนวรับอย่างรวดเร็วช่วงหนึ่ง เนื่องจากต่างก็แย่งกันหนีตายจากหุ้นขนาดเล็กกว่าสองพันห้าร้อยตัว ในระยะเวลาสั้นๆ ตลาดทั้งหมดย่อมไม่สามารถรับมือกับขนาดการหลบหนีเช่นนี้ได้ สิ่งที่สะท้อนออกมาในดัชนีก็คือการทุบจนเกิดหลุมทะลุแนวรับ จากนั้นจึงเข้าสู่ช่วงการปรับฐานระยะหนึ่ง

คนที่หนีออกมากลุ่มนี้ล้วนเป็นคนที่รู้ตัวช้าในตลาด ดังนั้นจึงเริ่มวิ่งกรูเข้าไปในหุ้นยักษ์ใหญ่ ทุกคนต่างก็แห่กันพุ่งเข้าใส่หุ้นบลูชิพยักษ์ใหญ่ในช่วงเวลาไล่เลี่ยกัน ส่งผลให้หุ้นบลูชิพขนาดใหญ่ที่เดิมทีปรับตัวขึ้นอย่างมั่นคงเกิดปรากฏการณ์ผลป้อนกลับเชิงบวกของตลาดในทันที ทำให้แนวโน้มขาขึ้นของหุ้นยักษ์ใหญ่ที่รวมกลุ่มกันเกิดการเร่งตัวขึ้นอย่างกะทันหัน ปรากฏการณ์นี้สอดคล้องเป็นภาพสะท้อนกับการดิ่งลงอย่างรวดเร็วของหุ้นขนาดกลางและขนาดเล็กก่อนหน้านี้

การเข้ามาของคนกลุ่มนี้จะเป็นการผลักดันให้ตลาดขาขึ้นของหุ้นบลูชิพยักษ์ใหญ่พุ่งไปสู่จุดสูงสุด ผลลัพธ์ย่อมชัดเจนในตัวเอง คนกลุ่มที่รู้ตัวช้าซึ่งเพิ่งจะเปลี่ยนมุมมอง จะต้องกลายเป็นคนเฝ้าดอยรับของในหุ้นยักษ์ใหญ่และถูกทุบตีอย่างหนักอีกครั้ง แม้แต่เงินทุนเก็งกำไรก็ไม่อาจหลีกหนีชะตากรรมนี้พ้น

เนื่องจากการหลบหนีอย่างบ้าคลั่งของเหล่าเม่าในหุ้นขนาดกลางและขนาดเล็ก ตลอดจนหุ้นขยะ แนวโน้มฝั่งขายที่น่าสะพรึงกลัวนี้ แม้แต่เงินทุนเก็งกำไรก็ยังต้องงุนงงกับการทุบตลาดหนีตายของพวกเม่า มีไม่น้อยที่ต้องถูกฝังกลบ ดังนั้นเงินทุนเก็งกำไรจึงไม่กล้าปั่นหุ้นขยะอีกต่อไป

เมื่อพวกเม่าต่างก็แห่กันไปเล่นหุ้นบลูชิพยักษ์ใหญ่อย่างดุเดือด เงินทุนเก็งกำไรก็ไม่มีทางเลือกอื่นนอกจากต้องไปเล่นหุ้นยักษ์ใหญ่ด้วย เพราะผลลัพธ์ในการทำเงินของตลาดล้วนกระจุกตัวอยู่ในหุ้นบลูชิพยักษ์ใหญ่กว่าร้อยตัวนั้น เงินทุนเก็งกำไรก็ไม่กล้าเล่นหุ้นตัวเล็ก เพราะกลัวว่าจะถูกนักลงทุนรายย่อยที่กำลังหนีตายอย่างบ้าคลั่งฝังทั้งเป็น

หุ้นตัวเล็กกำลังเผชิญกับฝั่งซื้อขายตัดราคากันเองอย่างน่าสลดใจ ส่วนหุ้นยักษ์ใหญ่ก็กำลังบีบให้ฝั่งขายต้องซื้อคืน ทุกคนในตลาดทั้งหมดล้วนถูกผลักดันด้วยพลังแห่งแนวโน้มอันแข็งแกร่งสองสายที่มองไม่เห็นซึ่งกำลังฉีกขาดไปสู่สองขั้วสุดโต่ง เงินทุนเก็งกำไรก็ถูกบีบให้ต้องเล่นแต่หุ้นตัวใหญ่เท่านั้น

ผลลัพธ์ย่อมเห็นได้ชัดเจน เมื่อใดที่มีดในมือของสถาบันฟาดฟันลงมา ไม่ว่าจะเป็นนักลงทุนรายย่อย รายย่อยรายใหญ่ ขาใหญ่ หรือเงินทุนเก็งกำไร เม็ดเงินในตลาดทั้งหมดที่เข้ามาในหุ้นบลูชิพยักษ์ใหญ่จะไม่มีใครหนีรอดไปได้แม้แต่คนเดียว

ลงดาบเพียงครั้งเดียว ก็ฟันทุกคนจนล้มระเนระนาด

สถาบันจะอธิบายให้ตลาดเข้าใจว่าอะไรคือการไม่ลงมือพร่ำเพรื่อ แต่เมื่อลงมือแล้วย่อมไม่ธรรมดา และยังแสดงให้ชาวโลกเห็นถึงการมีอยู่ของจุดสูงสุดในห่วงโซ่อาหารแห่งตลาดทุน ว่าเคียวในมือของพวกเขานั้นคมกริบเพียงใด!

ไม่ว่าคุณจะกระโดดโลดเต้นอยู่ในตลาดและกอบโกยกำไรไปได้มากแค่ไหน มันก็เป็นเพียงการเอามาใส่ไว้ในกระเป๋าของคุณชั่วคราวช่วงหนึ่งเท่านั้น

ตลาดนั้นโหดร้ายเช่นนี้เอง

แต่ไม่ว่าจะโหดร้ายเพียงใด ตลาดแห่งนี้ก็ยังมีผู้ชนะอยู่ราว 10% เสมอ และเหล่าหยางสายวีไอก็คือหนึ่งในนั้นอย่างชัดเจน

ขณะนี้ เหล่าหยางที่อยู่บนโต๊ะอาหารกล่าวกับเพื่อนนักลงทุนหลายคนร่วมโต๊ะอย่างหนักแน่นว่า "หลังจากเข้าร่วมการประชุมผู้ถือหุ้นของเทียนเซิ่งแล้ว ต่อจากนี้ผมจะไม่แม้แต่จะเจียดพอร์ตเล็กๆ ไปเล่นหุ้นตามกระแสหรือเล่นตามสตอรี่อีกแล้ว จะขอทุ่มสุดตัวกับหุ้นบลูชิพยักษ์ใหญ่พวกนี้ให้ถึงที่สุด เงินทุนรายย่อยอย่างพวกเราถ้าจะตาม ก็ต้องตามพลังที่แข็งแกร่งที่สุดและแนวโน้มที่แข็งแกร่งที่สุดของตลาดไป"

พี่แปดพันโพล่งถามออกไปโดยจิตใต้สำนึก "พลังแนวโน้มที่แข็งแกร่งที่สุดคืออะไร? เงินทุนเก็งกำไรระดับท็อปงั้นเหรอ?"

เหล่าหยางส่ายหน้าพลางกล่าว "คุณประเมินเงินทุนเก็งกำไรสูงเกินไปแล้ว อย่างมากก็เป็นแค่กองกำลังผสม เงินทุนเก็งกำไรอย่างมากก็แค่หลักร้อยล้านหรือพันล้าน หมื่นล้านนี่ก็สุดๆ แล้ว สถาบัน กองทุน พวกนี้ต่างหากที่เป็นราชาแห่งตลาดทุน เมื่อไหร่ที่สถาบันกับกองทุนพวกนี้ร่วมมือกัน มันจะไม่ใช่แค่หลักพันล้านหรือหมื่นล้าน แต่มันคือพลังงานอันน่าสะพรึงกลัวระดับแสนล้านหรือล้านล้าน เราแค่ตามก้นพวกเขาไปเก็บเศษเนื้อและอดทนสักหน่อย ก็สามารถฟันกำไรเจ็ดแปดสิบเปอร์เซ็นต์หรืออาจจะเด้งนึงได้เลย ตราบใดที่ไม่โลภหวังสามเด้งห้าเด้ง เงินทุนรายย่อยหลักสิบล้านอย่างพวกเราย่อมหนีได้เร็วกว่าสถาบันแน่นอน"

เห็นได้ชัดว่าเหล่าหยางมีเหตุผลและรู้ชัดเจนว่าตัวเองต้องการอะไร

เมื่อพี่แปดพันและคนอื่นๆ ได้ฟัง ต่างก็พยักหน้าอย่างอดไม่ได้ หากบอกว่าเหล่าหยางคือผู้ตื่นรู้กลุ่มน้อยมากในตลาด พี่แปดพันและพรรคพวกก็คือคนที่รู้ตัวครึ่งๆ กลางๆ แต่โชคดีที่ได้เกาะขาเหล่าหยางไว้ จึงสามารถก้าวไปยืนอยู่ในกลุ่มผู้ชนะ 10% นั้นได้

ส่วนคน 80% ในตลาดล้วนเป็นพวกที่รู้ตัวช้า ชะตากรรมของคนเหล่านี้ล้วนเหมือนกันหมด นั่นคือการตัดขาดทุนที่ตีนเขาแล้วค่อยไปเฝ้าดอยที่ยอดเขา ได้รับบัตรสัมผัสประสบการณ์ความเจ็บปวดแบบคูณสอง

สำหรับคนส่วนน้อยที่เหลือซึ่งไม่รู้เรื่องรู้ราวอะไรเลยนั้น ก็ต้องพึ่งพาดวงชะตาล้วนๆ คนที่ดวงซวยก็คือการนอนจมกองขยะจนท้ายที่สุดถูกติดเครื่องหมาย ST หรือแม้กระทั่งถูกเพิกถอนออกจากตลาด ส่วนคนที่ดวงดีสุดขีดก็คือการนอนกอดหุ้นตัวใหญ่อย่างไห่เทียนอันซื่อเหมาอู่หลูจนท้ายที่สุดก็มีอิสรภาพทางการเงินอย่างงงๆ