การวางแผนในตลาดต่างประเทศ ลู่หมิงไม่ได้ตั้งใจจะไปเฝ้ากระดานเทรดรอบดึกด้วยตัวเอง เขาจัดการสถานการณ์คร่าวๆ ในการประชุมภายในแล้วปล่อยให้ฉีเหวยเป็นคนดำเนินการ ยกเว้นว่าจะเจอสถานการณ์ฉุกเฉินกะทันหัน หรือคนไม่พอ
เฝ้ากระดานเทรดตอนดึกๆ ดื่นๆ งั้นเหรอ?
รื่นเริงบันเทิงใจอยู่ในสรวงสวรรค์ดอกท้อทุกวี่ทุกวันไม่ดีกว่าหรือไง?
ฉีเหวยและคนอื่นๆ ที่เข้าร่วมประชุมต่างก็ทำรายงานการประชุมเรียบร้อยแล้ว หุ้นเทสลาพุ่งขึ้นไปสูงสุดที่ 387 ดอลลาร์ และตอนนี้ร่วงลงมาอยู่ที่ประมาณ 383 ดอลลาร์ ตอนที่ตลาดหุ้นทั่วโลกร่วงหนักเมื่อต้นปีที่แล้ว เทียนเซิ่งแคปปิตอลได้แบ่งเงินประมาณ 1,000 ล้านดอลลาร์ไปทำการซื้อสวนหุ้นเทสลาจำนวน 6 ล้านหุ้นเพื่อเปิดสถานะลอง โดยมีราคาต้นทุนเฉลี่ยอยู่ที่ 165.262 ดอลลาร์ต่อหุ้น
ในตอนนั้นคิดเป็น 4.56% ของจำนวนหุ้นรวมของเทสลา ปัจจุบันหุ้นเทสลามีการออกหุ้นเพิ่มทุนจนจำนวนหุ้นรวมอยู่ที่ 164.2597 ล้านหุ้น การลงทุนก้อนนี้ของกองทุน QDIE ของเทียนเซิ่ง จึงถูกไดลูทลงมาเหลือ 3.65% แต่ก็ไม่เป็นไร ยังไงการลงทุนในตลาดหุ้นสหรัฐฯ ก็เพื่อทำเงินอยู่แล้ว ขอแค่ราคาหุ้นยังขึ้นอยู่ก็ไม่มีปัญหา
และราคาหุ้นของเทสลาก็ขึ้นจากจุดต่ำสุดของปีที่แล้วที่ 141 ดอลลาร์มาเป็นกว่า 383 ดอลลาร์ในตอนนี้ การลงทุนก้อนนี้ของเทียนเซิ่ง QDIE มีกำไรที่ยังไม่รับรู้ +131.75% ผลกำไรที่ได้จากการเปิดสถานะลองคือ 1,300 ล้านดอลลาร์ ในขณะเดียวกันก็มีการจัดสรรผลตอบแทนจากออปชันที่เกี่ยวข้องอีก 800 ล้านดอลลาร์ การลงทุนในเทสลาครั้งนี้ทำกำไรได้ทั้งหมด 2,100 ล้านดอลลาร์
หลังจากเทขายทำกำไรและออกจากตลาดไปแล้ว ก็ให้ฉีเหวยที่รับผิดชอบการปฏิบัติตามคำสั่งหันมาเปิดสถานะชอร์ตแทน บริษัทเทสลาจะเจอกับปัญหามากมายในช่วงสองปีข้างหน้า ราคาหุ้นก็เคยดิ่งลงจากจุดสูงสุดในปัจจุบันถึง -51% หายไปครึ่งหนึ่ง!
และในช่วงสองปีข้างหน้า หุ้นเทสลาก็จะมีการแกว่งตัวในกรอบกว้างอย่างรุนแรงเช่นกัน การแกว่งตัวที่ 30% นั้นเมื่อเทียบกับ AMD แล้วก็ไม่ได้ด้อยไปกว่ากันเลย ยิ่งไปกว่านั้นมูลค่าตลาดของเทสลายังเป็นสี่เท่าของ AMD ขนาดกระดานที่ใหญ่และปริมาณการซื้อขายที่มากหมายความว่าสามารถใช้เงินทุนก้อนใหญ่มาปั่นกระดานได้ ในช่วงสองปีข้างหน้าเทสลาจะแกว่งตัวขึ้นลงระหว่างฝั่งลองและชอร์ตถึงสี่ครั้ง หมายความว่าจะสามารถกินกำไรจากทั้งฝั่งลองและฝั่งชอร์ตได้อย่างละสี่ครั้ง และในตอนที่ราคาร่วงลงไปครึ่งหนึ่งในท้ายที่สุดก็ค่อยเปิดสถานะลองแบบจัดเต็ม
การที่เทียนเซิ่งแคปปิตอลมีเบื้องหลังเป็นสถาบัน LP ของวอลล์สตรีท ลู่หมิงก็ยิ่งสามารถกระโดดไปมาในตลาดหุ้นสหรัฐฯ ได้ดียิ่งขึ้น หุ้นเทสลาที่มีลู่หมิงเข้าไปป่วนอยู่ข้างใน ไม่แน่ว่าการแกว่งตัวอาจจะรุนแรงกว่าชาติก่อนด้วยซ้ำ
คลื่นขาขึ้นรอบใหญ่ที่แท้จริงของหุ้นตัวนี้จะเริ่มขึ้นในช่วงครึ่งหลังของปี 2019 แม้ว่าในปี 2020 จะมีการร่วงลงครึ่งหนึ่งอีกครั้ง แต่การทำ T รอบนี้คงทำไม่ได้แล้ว เพราะราคาร่วงลงครึ่งหนึ่งเร็วเกินไป ใช้เวลาแค่ประมาณหนึ่งเดือนก็ร่วงลงครึ่งหนึ่งแล้ว เพื่อไม่ให้ทิ้งจุดอ่อนไว้ให้ชาวอเมริกันจับได้ จึงทำได้เพียงยอมทิ้งโอกาสในการทำกำไรจากส่วนต่างราคาในครั้งนี้ไป แล้วกินรวบยาวไปจนสุดทาง กินคลื่นขาขึ้นรอบใหญ่สิบเท่า หลังจากปรับราคาพาร์แล้วก็จะได้กำไร 20 เท่า เป็นความสุขที่มั่นคง
แต่ครั้งนี้การให้ฉีเหวยจัดการเทขายทำกำไรแล้วหันมาเปิดสถานะชอร์ตเทสลาแทนนั้นไม่ได้มีการใช้เลเวอเรจเพิ่มเข้าไปอีก เพราะก่อนหน้านี้เงิน 13,500 ล้านดอลลาร์จากสามสถาบัน LP ใหญ่แห่งวอลล์สตรีท บวกกับเงิน 6,500 ล้านดอลลาร์จากสถาบันเงินลงทุนในประเทศและเงินทุนส่วนตัวของเทียนเซิ่งแคปปิตอล รวมเป็นเงิน 20,000 ล้านดอลลาร์ ได้ถูกนำไปใช้เลเวอเรจจนกลายเป็น 120,000 ล้านดอลลาร์แล้ว
ไม่สามารถใช้เลเวอเรจมั่วซั่วต่อไปได้อีกแล้ว แม้ว่าสไตล์การปั่นกระดานของลู่หมิงจะมีคำว่า "กล้าหาญ" แปะอยู่บนหน้าผาก นั่นคือลุยแหลก แต่เขาก็รู้ดีว่าการใช้เลเวอเรจอย่างไม่เกรงกลัวอะไรเลยนั้นทำให้พังทลายได้ง่าย
ลู่หมิงไม่อยากให้ตัวเองกลายเป็นบิลล์ฮวงของโลกใบนี้ที่ขาดทุนย่อยยับถึง 15,000 ล้านดอลลาร์ภายในวันเดียวหรอกนะ
สำหรับหุ้นสหรัฐฯ ที่กองทุน QDIE ของเทียนเซิ่ง ถือครองอยู่นั้น การเทขายทำกำไรจะเกิดขึ้นแค่กับหุ้น AMD และเทสลาสองตัวนี้เท่านั้น ส่วนหุ้นตัวใหญ่ที่ถือครองเป็นสัดส่วนมากตัวอื่นๆ ลู่หมิงเลือกที่จะไม่แตะต้อง สินทรัพย์หลักของสหรัฐฯ อย่างแอปเปิล, Google, แอมะซอน, เน็ตฟลิกซ์ และอื่นๆ ล้วนอยู่ในช่วงคลื่นขาขึ้นรอบใหญ่ ยิ่งไปกว่านั้นแนวโน้มในอนาคตของหุ้นเหล่านี้ก็ไม่ได้มีการแกว่งตัวในกรอบกว้างอย่างรุนแรงและยาวนานเหมือนกับเทสลาและ AMD
หุ้นขนาดใหญ่ที่เป็นเหมือนหินถ่วงเรือของตลาดหุ้นสหรัฐฯ เหล่านี้ไม่มีทางพุ่งขึ้นหรือดิ่งลงอย่างรุนแรงได้ และยิ่งเป็นไปไม่ได้ที่จะมาเบียดเสียดกันขึ้นอย่างรวดเร็วหรือดิ่งลงอย่างรุนแรงในช่วงเวลาเดียวกัน เพราะถ้าเป็นอย่างนั้นดัชนีหลักทั้งสามของตลาดหุ้นสหรัฐฯ ก็คงรับไม่ไหวและพุ่งขึ้นดิ่งลงอย่างรุนแรงตามไปด้วย
……
การประชุมในวันนี้ค่อนข้างยาวนาน กินเวลามาสองชั่วโมงกว่าแล้ว และการประชุมก็ยังคงดำเนินต่อไป
ประเด็นสำคัญของการประชุมคือการวางแผนในตลาดหุ้นสหรัฐฯ พูดให้ชัดเจนกว่านั้นก็คือการนำเงินทุน 120,000 ล้านดอลลาร์ไปลงทุน เงินทุนที่มีขนาดใหญ่โตมโหฬารแถมยังใช้เลเวอเรจถึง 5 เท่านี้สรุปแล้วควรจะซื้ออะไรดี?
ยังไงฉีเหวยและคนอื่นๆ ก็ไม่กล้าตัดสินใจอยู่แล้ว คำแนะนำที่ให้มาก็ล้วนแต่ระมัดระวังอย่างมาก ทำได้เพียงพึ่งพาการตัดสินใจของบอสเท่านั้น
เงินก้อนนี้มันเยอะเกินไป เยอะจนทำให้ผู้เข้าร่วมประชุมในห้องไม่รู้ว่าจะซื้อยังไงดี แน่นอนว่าไม่สามารถทุ่มซื้อสินทรัพย์หลักของตลาดหุ้นสหรัฐฯ ที่เป็นหุ้นตัวใหญ่แค่ไม่กี่ตัวนั้นได้ เงินที่มีขนาดใหญ่ระดับนี้ แถมยังเป็นเงินที่ใช้เลเวอเรจอีก จึงง่ายมากที่จะตกเป็นเป้าหมายของวอลล์สตรีท
ท้ายที่สุดแล้ว วอลล์สตรีทไม่ได้มีแค่สถาบันอย่างโกลด์แมนแซคส์ หรือมอร์แกนเท่านั้น แต่ยังมีคนอื่นอีก
ตอนนี้เงินทุน 120,000 ล้านดอลลาร์เพิ่งจะถูกจัดสรรให้กับการลงทุนใน AMD ไปแค่ก้อนเดียว คาดว่าจะลงทุนไปประมาณ 6,000 ล้านดอลลาร์ แล้วอีก 114,000 ล้านดอลลาร์ที่เหลือจะลงทุนยังไง? ลงทุนในอะไรบ้าง?
ปล่อยให้บอสปวดหัวไปเถอะ ยังไงเขาก็เป็นคนขอให้ใช้เลเวอเรจเองนี่นา
เอกสารที่ลู่หมิงมอบให้ฉีเหวยก่อนหน้านี้ ปลายทางของเงินกว่าแสนล้านดอลลาร์ก็อยู่ในรายชื่อเป้าหมายการลงทุนที่ระบุไว้ในนั้น เอกสารฉบับนั้นคือรหัสลับแห่งความมั่งคั่งระดับซูเปอร์ที่แท้จริงอย่างแน่นอน หุ้นกระทิงเติบโตที่ให้ผลตอบแทนมากกว่าห้าเท่าในตลาดหุ้นสหรัฐฯ ในช่วงสามปีข้างหน้าโดยพื้นฐานแล้วล้วนอยู่ในนั้นทั้งหมด
แต่ทว่าในเอกสารฉบับนี้ จำนวนหุ้นกว่าครึ่งที่ลู่หมิงเลือกมานั้น เขาไม่ได้ตั้งใจจะลงทุนเลยแม้แต่น้อย เหตุผลก็แน่นอนว่าเพื่อปล่อยระเบิดควันสักหน่อย
"การใช้เงินทุนเลเวอเรจห้าเท่าเพื่อวางแผนครั้งใหญ่ในตลาดหุ้นสหรัฐฯ ครั้งนี้ จะทำแบบทุ่มหมดหน้าตักฝั่งเดียวเหมือนเมื่อก่อนไม่ได้แล้ว ต้องป้องกันความเสี่ยง!" ลู่หมิงกวาดสายตามองทุกคนแล้วพูดขึ้น เมื่อเห็นว่าผู้เข้าร่วมประชุมต่างก็เผยรอยยิ้มออกมา ลู่หมิงจึงถามด้วยความสงสัยว่า "พวกคุณยิ้มอะไรกัน?"
ฉีเหวยอดไม่ได้ที่จะหัวเราะแล้วพูดว่า "ในที่สุดประธานกรรมการก็ลงมือทำอะไรเพื่อป้องกันความเสี่ยงแล้ว ทุกคนเลยปรับตัวไม่ทันไปชั่วขณะน่ะครับ"
ความหมายแฝงก็คือ บอสครับ คุณเป็นพวกสัตว์ประหลาดที่ชอบทุ่มหมดหน้าตักฝั่งเดียวมาตลอดเลยนี่นา
เมื่อได้ยินดังนั้น ลู่หมิงก็หัวเราะแล้วพูดว่า "ถิ่นของคนอื่น จะทำตัวซ่าเกินไปไม่ได้ ถึงจะบอกว่ามีเพื่อนอยู่ในวอลล์สตรีท แต่เจ้าถิ่นที่นั่นไม่ได้มีแค่โกลด์แมนแซคส์ไม่กี่เจ้านั้น การป้องกันความเสี่ยงก็ยังจำเป็นอยู่ดี ให้ใช้ออปชันของ S&P 500 เป็นเครื่องมือหลักในการป้องกันความเสี่ยง แค่รักษาไว้ไม่ให้ล้างพอร์ต โดยมีเงินทุนป้องกันความเสี่ยงเพียงพอที่จะจ่ายชดเชยค่ามาร์จิ้นที่อาจลดลงก็พอแล้ว"
ถ้าไม่ใช่เพราะไปงัดเอาเงินทุนเลเวอเรจมาถึง 100,000 ล้านดอลลาร์ ลู่หมิงก็คงจะทุ่มหมดหน้าตักฝั่งเดียวอีกอย่างแน่นอน และคงไม่ทำอะไรเพื่อป้องกันความเสี่ยงเด็ดขาด เพราะเขารู้จุดอ่อนของตลาดหุ้นสหรัฐฯ ดี ว่ามันจะต้องเป็นตลาดกระทิงระยะยาวอย่างแน่นอน
ถึงแม้ว่าในระยะสั้นจะดิ่งลงมาอย่างหนัก แต่อีกไม่นานก็จะต้องฟื้นตัวและทำสถิติสูงสุดใหม่ในประวัติศาสตร์ได้อย่างแน่นอน
เว้นเสียแต่ว่าชาวอเมริกันจะไม่อยากเป็นเจ้าโลกแล้ว เว้นเสียแต่ว่าอยากจะล้มเลิกอำนาจนำทางการเงินแล้ว แต่นั่นก็เห็นได้ชัดว่าเป็นไปไม่ได้
การทำออปชันป้องกันความเสี่ยงของดัชนี S&P 500 อันที่จริงก็เทียบเท่ากับการซื้อประกันไว้ฉบับหนึ่ง ลู่หมิงไม่ได้คาดหวังว่าออปชันตัวนี้จะนำกำไรมาให้ หลักๆ คือเพื่อป้องกันไว้หนึ่งล็อตเผื่อว่าอาจจะถูกวอลล์สตรีทร่วมมือกันเล่นงานลับหลังจนเขาถูกล้างพอร์ต
เมื่อมีการดำเนินการเพื่อป้องกันความเสี่ยงนี้แล้ว ก็เท่ากับเป็นการอุดช่องโหว่ของความเสี่ยงที่แฝงอยู่ในส่วนนี้ ทำให้ฝ่ายตรงข้ามไม่มีทางทำสำเร็จได้อย่างแน่นอน
เหตุผลก็ง่ายมาก การวางแผนสำหรับเงิน 120,000 ล้านดอลลาร์ก้อนนี้ของลู่หมิงไม่ได้มุ่งเน้นไปที่การลงทุนในสินทรัพย์หลักของสหรัฐฯ เพียงไม่กี่บริษัทนั้น อันที่จริงแล้วเขาต้องการกระจายการลงทุนไปยังหุ้นกว่าสามร้อยตัว
หากวอลล์สตรีทต้องการร่วมมือกันเป็นเจ้ามือเพื่อทำให้ลู่หมิงถูกล้างพอร์ต ราคาที่ต้องจ่ายก็คือการลากดัชนีหลักทั้งสามของตลาดหุ้นสหรัฐฯ ลงน้ำไปด้วย ซึ่งนี่เป็นราคาที่อีกฝ่ายรับไม่ไหว
แถมลู่หมิงยังทำประกันเพื่อป้องกันความเสี่ยงเอาไว้แล้ว หากดัชนีหลักทั้งสามของตลาดหุ้นสหรัฐฯ ถูกลากจนพังทลายลง ผลตอบแทนจากการป้องกันความเสี่ยงด้วยพุทออปชันของ S&P 500 ตรงนี้ก็สามารถโอนไปยังเงินประกันเพื่อรักษาไว้ไม่ให้ถูกบังคับขายได้
ถ้าแค่นี้ยังไม่พอ ลู่หมิงยังสามารถระดมเงินทุนที่นอนนิ่งอยู่ในเงินหยวนนอกประเทศมาได้อีก
ก็มาดูกันว่าใครจะทนไม่ไหวก่อนกัน!
ไม่ต้องสงสัยเลยว่าอีกฝ่ายจะต้องเป็นฝ่ายทนไม่ไหวก่อนอย่างแน่นอน เพราะกองทุนบำเหน็จบำนาญของอเมริกาลงทุนในตลาดหุ้นสหรัฐฯ เป็นจำนวนมาก หากตลาดหุ้นสหรัฐฯ ถูกทุบลงมาหนักเกินไป หรือไม่ปรับตัวขึ้นเป็นเวลานาน รัฐบาลก็อาจจะถูกประชาชนในอเมริกาเหนือขับไล่ลงจากตำแหน่งได้ นี่ก็เป็นอีกหนึ่งเหตุผลสำคัญที่ทำให้ผู้มีอำนาจในทุกยุคทุกสมัยต้องทำให้ตลาดหุ้นปรับตัวสูงขึ้น
โดยธรรมชาติแล้ว เมื่ออีกฝ่ายคำนวณบัญชีนี้ดูแล้วพบว่าไม่คุ้มค่า ก็จะล้มเลิกความคิดที่จะร่วมมือกันเป็นเจ้ามือเพื่อซุ่มโจมตีลู่หมิงไปเอง
เมื่อมองจากสัญชาตญาณในการแสวงหาผลกำไรของทุนแล้ว ความเป็นไปได้ที่มีโอกาสเกิดขึ้นมากกว่าก็คือสถาบันทุนอื่นๆ ในวอลล์สตรีทจะหันมาเรียนรู้จากโกลด์แมนแซคส์ และมอร์แกนสแตนลีย์
ท้ายที่สุดแล้วการสู้รบตบมือกันมันก็เพื่อหาเงินไม่ใช่หรือไง ในเมื่อไม่ต้องสู้รบตบมือก็หาเงินได้ แล้วจะไปสู้รบตบมือกันทำไมล่ะ? ยิ่งไปกว่านั้นการทำแบบนี้ยังต้องแบกรับความเสี่ยงที่ยิ่งใหญ่อีกด้วย
เข้าร่วมไปเลยตรงๆ ไม่ดีกว่าเหรอ?
……
