ห้องทำงานซีอีโอ
มีเพียงพวกเขาสองคน ลู่หมิงโอบเอวแฟนสาวพามานั่งลงบนโซฟาพักผ่อน จู่ๆ เขาก็ยิ้มร้ายด้วยความรู้สึกนึกสนุกแบบแปลกๆ แล้วพูดว่า "คุณว่า ถ้าพี่ชายของคุณรู้ว่าน้องสาวแท้ๆ ของตัวเองกำลังนั่งอยู่บนตักของศัตรูคู่อาฆาต เขาจะรู้สึกยังไง ตื่นเต้นไหม เซอร์ไพรส์หรือเปล่า"
เซอร์ไพรส์บ้าอะไรล่ะ นี่มันน่าตกใจต่างหาก!
อันอี้โหรวค้อนขวับให้เขาอย่างอารมณ์เสีย ผ่านไปครู่หนึ่งก็พูดด้วยน้ำเสียงตัดพ้อว่า "เมื่อก่อนฉันไม่ได้เป็นแบบนี้นะ เฮ้อ ไม่รู้เลยว่าจะเผชิญหน้ากับตัวเองยังไงดี"
"อืม ดูเหมือนว่าการอบรมสั่งสอนในช่วงที่ผ่านมานี้จะได้ผลลัพธ์ที่ยอดเยี่ยม ก้าวหน้าไปมากทีเดียว!" ลู่หมิงพูดกลั้วหัวเราะ
"คุณยังจะพูดอีก!" อันอี้โหรวทำหน้าดุตาขวางใส่
…
สำนักงานใหญ่กลุ่มบริษัทตระกูลอัน
"สัดส่วนการถือหุ้น 20% ของเทียนเซิ่งแคปปิตอลจะสร้างภัยคุกคามต่ออำนาจควบคุมบริษัทได้มากแค่ไหนกันแน่" คนพูดคืออันฉีหลง ผู้กุมบังเหียนคนปัจจุบันของกลุ่มบริษัทตระกูลอัน ซึ่งในขณะนี้ทีมทนายความฝ่ายกฎหมายหลายคนของบริษัทกำลังศึกษากันอย่างละเอียด
"ท่านประธานครับ ถึงแม้ข้อบังคับของกลุ่มบริษัทตระกูลอันจะระบุว่า ต้องมีสัดส่วนการถือหุ้นถึง 30% จึงจะสามารถเป็นผู้ถือหุ้นที่มีอำนาจควบคุมบริษัทได้ แต่ในสถานการณ์จริง อาจไม่จำเป็นต้องถึง 30% ก็สามารถทำได้ครับ" ทนายความหัวหน้าทีมกล่าว "เทียนเซิ่งแคปปิตอลเตรียมตัวมาอย่างดี ผมเชื่อว่าก่อนที่พวกเขาจะลงมือ คงศึกษาช่องโหว่ในข้อบังคับของกลุ่มบริษัทตระกูลอันจนทะลุปรุโปร่งแล้ว"
ภายนอกต่างลือกันว่า ขอเพียงเทียนเซิ่งแคปปิตอลประกาศเจตนาซื้อหุ้นครั้งที่หกสำเร็จ ก็จะสามารถรวบกลุ่มบริษัทตระกูลอัน ซึ่งเป็นบริษัทยักษ์ใหญ่ที่มีสินทรัพย์มากกว่าห้าแสนห้าหมื่นล้านหยวนเข้ากระเป๋าได้
ส่วนข้อความที่ว่าต้องมีหุ้น 30% ถึงจะควบคุมกลุ่มบริษัทตระกูลอันได้นั้น มาจากการอ้างอิงข้อบังคับบริษัทข้อที่ 77 ซึ่งระบุว่า ผู้ถือหุ้นที่มีอำนาจควบคุมตามที่กล่าวในข้อก่อนหน้า คือบุคคลที่มีคุณสมบัติตรงตามเงื่อนไขข้อใดข้อหนึ่งดังต่อไปนี้
(1) บุคคลดังกล่าวสามารถเลือกตั้งกรรมการบริษัทได้เกินกว่ากึ่งหนึ่ง ไม่ว่าจะกระทำการเพียงลำพังหรือร่วมมือกับบุคคลอื่น
(2) บุคคลดังกล่าวสามารถใช้สิทธิออกเสียงของบริษัทได้ตั้งแต่ 30% ขึ้นไป หรือสามารถควบคุมการใช้สิทธิออกเสียงของบริษัทได้ตั้งแต่ 30% ขึ้นไป ไม่ว่าจะกระทำการเพียงลำพังหรือร่วมมือกับบุคคลอื่น
(3) บุคคลดังกล่าวถือหุ้นที่ออกจำหน่ายแล้วของบริษัทตั้งแต่ 30% ขึ้นไป ไม่ว่าจะกระทำการเพียงลำพังหรือร่วมมือกับบุคคลอื่น
(4) บุคคลดังกล่าวมีอำนาจควบคุมบริษัทในทางความเป็นจริงด้วยวิธีการอื่น ไม่ว่าจะกระทำการเพียงลำพังหรือร่วมมือกับบุคคลอื่น
อันฉีหลงพูดขึ้นทันทีว่า "พูดต่อไป สิ่งที่ผมอยากรู้ตอนนี้คือ สัดส่วนหุ้นในมือของเทียนเซิ่งแคปปิตอลจะสร้างผลกระทบต่อคณะกรรมการบริษัทได้มากแค่ไหนกันแน่"
ทนายความหัวหน้าทีมพลิกดูเอกสารข้อมูล หลังจากตรวจสอบแล้วจึงกล่าวว่า "นอกจากหุ้นสัดส่วน 20% ที่ประกาศกว้านซื้อไปแล้ว ในมือของลู่หมิงยังมีหุ้นอีก 0.46% ที่ถือโดยกองทุนผสมเทียนเซิ่งแวลูโกรท รวมเป็น 20.46% หากเข้าใจว่ามันเป็นเพียงสัดส่วนน้ำหนักและอิทธิพลแค่ 20.46% นั่นถือเป็นการตีความสิทธิออกเสียงผิดพลาดอย่างร้ายแรง โดยเฉพาะอย่างยิ่งสิทธิออกเสียงภายใต้ระบบการลงคะแนนแบบสะสมครับ"
"สิทธิออกเสียงในการประชุมผู้ถือหุ้นไม่ได้ใช้ทุนเรือนหุ้นที่จดทะเบียนทั้งหมดเป็นฐานในการลงคะแนน แต่ใช้จำนวนหุ้นที่มีสิทธิออกเสียงของผู้ที่เข้าร่วมประชุมเป็นฐานในการลงคะแนน ประกอบกับระบบการลงคะแนนแบบสะสม สถานการณ์จริงจึงซับซ้อนกว่านั้นมาก"
อันฉีหลงนั่งหลับตาฟังโดยไม่พูดอะไร ทนายความจึงอธิบายรายละเอียดต่อไปอย่างไม่รีบร้อน
"ในการประเมินน้ำหนักสิทธิออกเสียงของเทียนเซิ่งแคปปิตอล ปัจจัยที่เราทราบแล้วคือจำนวนสิทธิออกเสียงที่ผู้ลงคะแนนครอบครองอยู่ และจำนวนกรรมการบริษัทที่เตรียมจะเลือกตั้ง ทว่าตัวแปรที่ใหญ่ที่สุดก็คืออัตราการเข้าร่วมประชุมใหญ่ผู้ถือหุ้น ในจุดนี้ต้องกล่าวถึงการกระจายตัวของโครงสร้างหุ้นของกลุ่มบริษัทตระกูลอันเองด้วย ในการแย่งชิงสิทธิออกเสียงที่สูสีกันมากระหว่างฝ่ายเรากับเทียนเซิ่ง อัตราการเข้าร่วมประชุมจึงมีบทบาทชี้ขาดครับ"
"จากสถิติที่ผ่านมา อัตราการเข้าร่วมประชุมใหญ่ผู้ถือหุ้นของกลุ่มบริษัทตระกูลอันมักจะอยู่ที่ประมาณ 35% และไม่เกิน 40% เมื่อหักผู้ถือหุ้นใหญ่อันดับหนึ่งและฝ่ายบริหารรวมถึงบุคคลที่เกี่ยวข้องออกไป อัตราการเข้าร่วมประชุมของนักลงทุนสถาบันและนักลงทุนรายย่อยอื่นๆ จะอยู่ในช่วง 15% ถึง 20% ซึ่งข้อมูลนี้ก็สอดคล้องกับอัตราการเข้าร่วมประชุมใหญ่ผู้ถือหุ้นของบริษัทจดทะเบียนทั่วไปครับ"
"ในสถานการณ์ที่เทียนเซิ่งแคปปิตอลถือหุ้น 20.46% จำนวนหุ้นรวมที่ทั้งฝ่ายรุกและฝ่ายรับถือครองในครั้งนี้มีมากกว่า 40% เล็กน้อย หากอัตราการเข้าร่วมประชุมของนักลงทุนสถาบันและรายย่อยไปถึงจุดสูงสุดที่ 20% อัตราการเข้าร่วมประชุมใหญ่ผู้ถือหุ้นจะสูงสูดถึง 60% พวกเราจึงได้สร้างแบบจำลองสมมติฐานที่เกี่ยวข้องโดยใช้ข้อมูลในช่วง 60% บวกลบครับ"
"หากเราสมมติให้หุ้นทั้งหมดที่ไม่ได้ถือโดยเทียนเซิ่งแคปปิตอลอยู่ฝ่ายตรงข้ามกับเทียนเซิ่งแคปปิตอลทั้งหมด เมื่อคำนวณสิทธิออกเสียงและอัตราการเข้าร่วมประชุมที่เทียนเซิ่งถือครองภายใต้สถานการณ์ที่เสียเปรียบที่สุดเช่นนี้..."
"...ผลลัพธ์ของน้ำหนักสิทธิจะเห็นได้ว่า ในการเลือกตั้งกรรมการ 11 คน ตราบใดที่อัตราการเข้าร่วมประชุมต่ำกว่า 71% เทียนเซิ่งจะการันตีที่นั่งกรรมการได้อย่างน้อย 4 ที่นั่ง หากเทียนเซิ่งประกาศกว้านซื้อหุ้นเพิ่มอีก 5% ภายใต้อัตราการเข้าร่วมประชุม 65% เทียนเซิ่งก็สามารถใช้หุ้นที่มีอยู่การันตีที่นั่งกรรมการได้อย่างน้อย 5 ที่นั่ง และหากเทียนเซิ่งสามารถเพิ่มสัดส่วนการถือหุ้นในตลาดได้ถึง 30% ตามที่คาดการณ์ไว้ ภายใต้อัตราการเข้าร่วมประชุมที่ต่ำกว่า 65% ก็จะยังคงการันตีที่นั่งกรรมการได้ถึง 5 ที่นั่งเช่นกันครับ"
สีหน้าของอันฉีหลงยิ่งฟังก็ยิ่งดูไม่ได้ ทนายความยังกล่าวเสริมอีกว่า "นอกจากนี้ ถึงแม้ตอนนี้อยากจะงัด 'กลยุทธ์ยาพิษ' ออกมาใช้ก็เป็นไปไม่ได้แล้วครับ ตราบใดที่เทียนเซิ่งยังรักษาสัดส่วนการถือหุ้นไว้ได้มากกว่า 18% ภายใต้อัตราการเข้าร่วมประชุมราวๆ 65% ก็ยังสามารถการันตีที่นั่งกรรมการได้ 3 ที่นั่งอยู่ดี ยิ่งไปกว่านั้น ทันทีที่มีการเสนอ 'กลยุทธ์ยาพิษ' มันจะผลักดันให้นักลงทุนรายย่อยหันไปเข้าข้างเทียนเซิ่งแคปปิตอลโดยตรง ถึงแม้เทียนเซิ่งจะคัดค้านโดยตรงก็สามารถยับยั้งไม่ให้แผนการนี้ผ่านได้ เพราะเทียนเซิ่งมีสัดส่วนหุ้นเกินสองในสิบแล้วครับ"
การวิเคราะห์ของทนายความทำให้อันฉีหลงตระหนักถึงปัญหาที่ร้ายแรงมากประการหนึ่ง นั่นคือเป็นที่แน่ชัดแล้วว่า เทียนเซิ่งแคปปิตอลสามารถคว้าที่นั่งกรรมการไปได้ 4 ที่นั่งอย่างมั่นคงในทางปฏิบัติ ถ้าเป็นเช่นนั้น ยังมีเหตุผลอะไรที่จะต้องทุ่มเงินก้อนโตไปฟาดฟันในตลาดรองเพื่อแย่งชิงหุ้นอีก 9.54% ที่เหลือเพื่อก้าวขึ้นเป็นผู้ถือหุ้นที่มีอำนาจควบคุมบริษัท ภายใต้สัดส่วนหุ้นที่ไม่ถึง 30% นอกจากจะไม่ถูกข้อจำกัดของคำว่า "ผู้ถือหุ้นที่มีอำนาจควบคุม" ผูกมัดแล้ว ยังสามารถควบคุมบริษัทจากวงนอกได้อย่างสบายใจ แบบนี้จะไม่สุขีหรอกหรือ
อันฉีหลงเชื่อว่าในเมื่อเขารู้เรื่องพวกนี้ เทียนเซิ่งแคปปิตอลก็ต้องรู้แน่นอน หรืออาจจะศึกษาข้อบังคับบริษัทของกลุ่มบริษัทตระกูลอันจนทะลุปรุโปร่งมาตั้งนานแล้วด้วยซ้ำ นี่คือการควบรวมกิจการอย่างไม่เป็นมิตรที่ถูกเตรียมการมาอย่างยาวนาน วางแผนมาอย่างรัดกุม มีลำดับความคิดที่ชัดเจน และเตรียมพร้อมมาอย่างดี อีกทั้งในความเป็นจริงมันก็แทบจะใกล้สำเร็จแล้วด้วย
ขอเพียงสัปดาห์หน้า เทียนเซิ่งแคปปิตอลเข้าไปกว้านซื้อหุ้นในตลาดรองอีกสักหน่อย เพื่อเพิ่มความมั่นใจให้กับอัตราการเข้าร่วมประชุมใหญ่ผู้ถือหุ้นอีกชั้นหนึ่ง แค่นี้ก็เพียงพอแล้ว
ข่าวที่อันฉีหลงกลัวที่จะได้ยินมากที่สุดในตอนนี้ คือการได้รับหนังสือแจ้งจากเทียนเซิ่งแคปปิตอลอย่างกะทันหัน เพื่อเรียกร้องให้จัดประชุมวิสามัญผู้ถือหุ้นทันที และลงมติเรื่องการปรับโครงสร้างคณะกรรมการบริษัทในที่ประชุม
จุดสนใจหลักที่ทั้งสองฝ่ายแย่งชิงกันไปมา ก็คืออำนาจควบคุมคณะกรรมการของกลุ่มบริษัทตระกูลอัน ขอเพียงควบคุมคณะกรรมการบริษัทได้ ก็เท่ากับควบคุมกลุ่มบริษัทยักษ์ใหญ่นี้ได้แล้ว
สัดส่วนการถือหุ้นของเทียนเซิ่งแคปปิตอลในตอนนี้ อาจจะยังไม่สามารถทำให้พวกเขาทำอะไรตามใจชอบในกลุ่มบริษัทตระกูลอันได้อย่างง่ายดายนัก แต่ถ้ากลุ่มบริษัทตระกูลอันคิดจะทำการใหญ่ เช่น การลงมติข้อเสนอเรื่องสำคัญของบริษัทอย่างการเพิ่มทุนแบบเฉพาะเจาะจง หากเทียนเซิ่งไม่พยักหน้าก็อย่าหวังว่าข้อเสนอจะผ่าน โดยพื้นฐานแล้วถือว่าพวกเขาได้สิทธิยับยั้งของบริษัทนี้ไปแล้ว
…
วันพฤหัสบดีที่ 13 สิงหาคม วันนี้หุ้นของกลุ่มบริษัทตระกูลอันเปิดตลาดด้วยราคาที่ 16.26 หยวน เปิดกระโดดด้วยบวก 3.49%
หลังเปิดตลาด ราคาหุ้นก็แกว่งตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง ตระกูลอันถูกบีบให้ต้องลงสนามไปกว้านซื้อหุ้นในตลาดรองเพื่อเพิ่มสัดส่วนการถือหุ้นของตัวเองอีกครั้ง ภายในเวลาไม่ถึงครึ่งชั่วโมง กราฟราคาระหว่างวันก็พุ่งไปแตะที่ 17.29 หยวน ซึ่งเป็นราคาปิดของวันนี้ โดยมีอัตราการเพิ่มขึ้นที่บวก 9.99% ปิดซิลลิ่งไปอย่างสมบูรณ์
หลังจากที่กลุ่มบริษัทตระกูลอันร่วงติดฟลอร์ติดต่อกัน ก็ได้ต้อนรับเทรนด์การกลับตัวแบบสุดขั้ว โดยไม่มีการย่อตัวเพื่อปรับฐานแต่อย่างใด เมื่อวานนี้ราคาหุ้นดีดตัวจากจุดฟลอร์ขึ้นไปปิดซิลลิ่งแบบม้วนเดียวจบ และวันนี้ก็ยังคงแข็งแกร่งจนปิดซิลลิ่งเป็นกระดานที่สอง
…
วันศุกร์ที่ 14 สิงหาคม หลังจากเปิดกระโดดขึ้นไป 8 จุด ราคาหุ้นก็เร่งตัวขึ้นไปปิดซิลลิ่งภายในเวลาห้านาที ราคาซิลลิ่งมาอยู่ที่ 19.02 หยวน เพิ่มขึ้นบวก 10.01% ตระกูลอันยอมทุ่มเงินเพิ่มสัดส่วนการถือหุ้นอย่างไม่เสียดายต้นทุนแล้ว
พอถึงวันหยุดสุดสัปดาห์ หลังจากที่เทียนเซิ่งแคปปิตอลประกาศเจตนาซื้อหุ้นครั้งที่สี่เสร็จสิ้น ก็ได้ออกมาแสดงจุดยืนในช่วงสุดสัปดาห์ทันทีว่า ในอนาคตไม่ตัดความเป็นไปได้ที่จะกว้านซื้อหุ้นเพิ่ม
เมื่อการต่อสู้แย่งชิงอำนาจควบคุมใน "ศึกอันเทียน" ดุเดือดขึ้นเรื่อยๆ ความสนใจของตลาดก็เพิ่มสูงขึ้นตามไปด้วย ข่าวสารที่เกี่ยวข้องบางส่วนจึงถูกขุดคุ้ยออกมา
วันเสาร์นี้มีข่าวเด็ดแดงขึ้นมาว่า ในช่วงครึ่งปีแรกที่ผ่านมา เทียนเซิ่งแคปปิตอลใช้เงินทุน 800 ล้านหยวนงัดเงินทุนเกือบ 3 พันล้านหยวนทำกำไรมหาศาลได้มากกว่า 1.15 หมื่นล้านหยวนภายในเวลาสั้นๆ เพียงสองเดือน ทำให้ตลาดทุนและนักลงทุนรายย่อยต่างพากันแตกตื่น
…
