บทที่ 109 ผลประกอบการตลอดปีอันน่าทึ่งของกองทุนปีศาจเทียนเซิ่ง

วันพฤหัสบดีที่ 31 ธันวาคม กระดานหลักปิดที่ 3539.18 จุด ลดลง -0.94% วันนี้ถือเป็นวันสิ้นสุดวันทำการซื้อขายสุดท้ายของปี 2015

สื่อการเงินและธุรกิจชั้นนำต่างเริ่มรายงานทบทวนตลาดทุนในประเทศตลอดปี 2015 รวมถึงแนวโน้มของปีใหม่ที่กำลังจะมาถึง

ไม่ต้องสงสัยเลยว่า ปี 2015 ที่ตลาดหุ้นขึ้นอย่างรวดเร็วและร่วงลงอย่างรุนแรงนั้น เป็นปีที่ตราตรึงใจนักลงทุนกว่าร้อยล้านคนในตลาดหุ้น A-Share ตลาดกระทิงสุดขีดในช่วงครึ่งปีแรกนั้นบ้าคลั่งเพียงใด ตลาดที่พังทลายอย่างฉับพลันในช่วงครึ่งปีหลังก็ทำให้สิ้นหวังมากเพียงนั้น

การดิ้นรนสั่งสมความมั่งคั่งนับสิบหรือยี่สิบปีของครอบครัวชนชั้นกลางนับไม่ถ้วน ล้วนมลายหายไปในพริบตาท่ามกลางการพังทลายของตลาดกระทิงคลั่งที่ใช้เลเวอเรจรอบนี้ เงิน 21 ล้านล้านหยวนระเหยหายไปในช่วงเวลาครึ่งปี โดยไม่เห็นแม้แต่ควันปืน 21 ล้านล้านหยวน หายวับไปกับตา!

นี่แหละคือตลาดทุน

นักลงทุนส่วนใหญ่ล้วน "ฝากเงิน" ไว้ในตลาดหุ้น แบบที่ถอนออกมาไม่ได้

ถงฮวาซุ่นกลายเป็นซอฟต์แวร์ "เกม" ที่แพงที่สุดในโทรศัพท์มือถือของนักลงทุนทั่วไป นี่คือ "เกมมือถือ" ที่แพงที่สุดในประวัติศาสตร์แบบไม่มีใครเทียบ เติมเงินเข้าไปเป็นแสนก็ยังโดนทุบจนสติหลุด ซึ่งมันแย่มากๆ

เมื่อวันทำการซื้อขายสุดท้ายของปี 2015 สิ้นสุดลง ข้อมูลการจัดอันดับผลประกอบการกองทุนสิ้นปีก็ถูกล็อกอย่างเป็นทางการเช่นกัน

ตลอดทั้งปี 2015 มีกองทุนนอกตลาด 21 กองทุนที่มูลค่าทรัพย์สินสุทธิเติบโตเกินกว่า 100% โดยอันดับสองอย่าง "กองทุนผสมเกิดใหม่ยี่ฟางต๋า" มีมูลค่าทรัพย์สินสุทธิเติบโตสะสมในช่วงปีที่ผ่านมาถึง +171.78% เรียกได้ว่าโดดเด่นมากทีเดียว

น่าเสียดายที่ผลงานอันโดดเด่นเช่นนี้ก็ยังต้องยอมจำนนอยู่ที่อันดับสอง

ยิ่งไปกว่านั้น ขนาดของกองทุนนี้ก็ไม่ได้ใหญ่มากนัก มีมูลค่าเพียง 2.7 พันล้านหยวน

ส่วนอันดับหนึ่งคือกองทุนผสมเทียนเซิ่งแวลูโกรทอย่างไม่ต้องสงสัย หลังปิดตลาด ชื่อของกองทุนนี้ก็ปรากฏบนหน้าสื่อการเงินและหนังสือพิมพ์หลักทรัพย์ชั้นนำทุกสำนัก

【อันดับผลประกอบการกองทุนประจำปีออกแล้ว กองทุนผสมเทียนเซิ่งแวลูโกรทคว้าแชมป์ไปครอง!】 "ตงไฉ"

【กองทุนนี้มีอัตราการเพิ่มขึ้นในช่วงปี 2015 ถึง +1982.29% สร้างตำนานที่แทบจะลอกเลียนแบบไม่ได้ในประวัติศาสตร์กองทุนโลก!】 "ไฉเหลียนเซ่อ"

【ตลอดทั้งปีมีอัตราการเพิ่มขึ้นสะสมกว่า 19 เท่า สมฉายา 'กองทุนปีศาจเทียนเซิ่ง' อย่างแท้จริง!】 "ซินล่างไฉจิง"

……

ไม่เพียงแต่สื่อต่างๆ จะพากันรายงานผลประกอบการที่เกินจริงนี้ นักลงทุนในหุ้นและกองทุนต่างก็ถกเถียงกันอย่างดุเดือด กลุ่มพูดคุยเรื่องหุ้นและกองทุน รวมถึงเว็บบอร์ดอย่างเถาปา ก็กำลังพูดถึงเรื่องนี้กันอย่างเผ็ดร้อน

"เป็นเรื่องที่อยู่มานานถึงได้เห็นจริงๆ หุ้นเป้าเฟิงเคอจี้ที่เข้าตลาดหุ้น A-Share ในเดือนมีนาคม 2015 คว้ามงกุฎปีศาจประจำปีด้วยอัตราการเพิ่มขึ้นตลอดปี +1950.88% เป็นราชาแห่งปีศาจตัวจริงของหุ้นรายตัวในปี 2015 ฉันคิดว่าจะไม่มีอะไรที่ทำตัวเลขเกินนี้ได้แล้ว แต่ความจริงพิสูจน์แล้วว่าฉันยังอ่อนหัดเกินไป"

"+1982.29% นี่คือกองทุนเหรอ? โคตรโหดเลย แกเป็นกองทุนไม่ใช่หุ้นรายตัวนะ อย่าเวอร์วังขนาดนี้สิ!"

"ถามหน่อยว่าใครจะไปคิดล่ะ? หุ้นเป้าเฟิงเคอจี้ที่ว่าแน่กลับถูกกองทุนรวมกดซะมิด ปีนี้ตัวที่เจ๋งที่สุดดันเป็นกองทุนรวมซะงั้น"

"ผลประกอบการของกองทุนผสมเทียนเซิ่งแวลูโกรทนี่ทำเอาฉันอึ้งไปเลยจริงๆ"

"นี่มันไม่เคยมีมาก่อน และเกรงว่าจะไม่มีอีกแล้วล่ะมั้ง"

"กองทุนปีศาจเทียนเซิ่ง สมชื่อจริงๆ!"

"ไม่ต้องพูดอะไรแล้ว อี้เกอคือเทพเจ้าตลอดกาล!"

"ตัวเองเทรดอย่างโหดเหมือนเสือ แต่ผลคือพอร์ตขาดทุนยับเยินเหมือนหมาตลอดปี เรื่องที่เสียใจที่สุดในปีนี้คือไม่ได้ขึ้นรถกองทุนปีศาจเทียนเซิ่ง!"

"ทุกคนคิดว่าพออี้เกอให้กองทุนปีศาจเทียนเซิ่งเปลี่ยนไปลงทุนแบบเน้นคุณค่าแล้วคงไม่รอดแน่ แล้วผลลัพธ์ล่ะ? ไตรมาสที่สี่มูลค่าทรัพย์สินสุทธิเติบโต +87% มีกี่คนที่ทำกำไรระดับนี้ได้ภายในสามเดือน? เกรงว่านักลงทุนกว่า 80% จะเอาชนะไม่ได้ด้วยซ้ำ"

"มั่นใจหน่อย อย่างน้อย 90% ขึ้นไปก็เอาชนะไม่ได้หรอก!"

"มองแคบไปแล้ว อย่างน้อยก็ 95% ขึ้นไปต่างหาก"

"คนที่ซื้อกลุ่มแรกสุดปีนี้กำไรบานเบอะ โคตรอิจฉาเลย ถ้าเลือกให้เอาเงินปันผลไปลงทุนต่อนะ กำไรคงระเบิดเถิดเทิงแน่!"

"กองทุนปีศาจเทียนเซิ่งเหมือนจะยังไม่เคยจ่ายปันผลนะ แต่นั่นก็ถือว่าระเบิดเถิดเทิงแล้ว"

"แบบนี้จะไปเล่นหุ้นหาพระแสงอะไร ปีหน้าเทหมดหน้าตักให้กองทุนปีศาจเทียนเซิ่งไปเลย แล้วล็อกพอร์ตไม่ดู ฉันจะเป็นนักลงทุนเน้นคุณค่า ฉันพูดเลย พระเยซูก็ห้ามไม่อยู่!"

"ฉันก็เหมือนกัน!"

"ฉันก็เหมือนกัน!"

"ฉันก็เหมือนกัน!"

……

ผลประกอบการตลอดปี 2015 ของกองทุนผสมเทียนเซิ่งแวลูโกรทส่องแสงจนตาสุนัขไทเทเนียมอัลลอยของคนนับไม่ถ้วนบอดสนิท ผลตอบแทนกว่า 19 เท่าเรียกได้ว่าเป็นระดับมหัศจรรย์ระดับมหากาพย์

ไม่มีใครคาดคิดว่ากองทุนรวมแบบบริหารเชิงรุกกองนี้จะสามารถกดราชาปีศาจหุ้นรายตัวประจำปี 2015 อย่างเป้าเฟิงเคอจี้ลงไปถูกับพื้นได้

และผลประกอบการที่น่าอัศจรรย์นี้ก็เป็นแรงขับเคลื่อนให้กระแสการซื้อของนักลงทุนพุ่งสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2015 ขนาดของกองทุนผสมเทียนเซิ่งแวลูโกรทได้ทะลุด่าน 3.26 หมื่นล้านหยวนไปแล้ว

ความเร็วในการขยายตัวของมันนั้นรวดเร็วมาก และข้อมูลการซื้อแสดงให้เห็นว่า สาเหตุที่เงินทุนไหลเข้าซื้อเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในช่วงครึ่งเดือนที่ผ่านมา เป็นเพราะมีเงินทุนจากสถาบันและรายใหญ่ระดับซูเปอร์เข้ามานอนกินกำไรส่วนต่างด้วย

แบบนี้ใครจะทนไหว?

เห็นได้ชัดว่าลู่หมิงไม่ยอมทนเด็ดขาด เงินทุนระดับสถาบันและรายใหญ่แบบนี้เข้ามาก็มักจะไม่มีเรื่องดี เขาไม่ได้กลัวเม็ดเงินจำนวนมาก แต่กลัวว่าสถาบันและรายใหญ่เหล่านี้จะเข้ามาสร้างเรื่องและเล่นสั้น

แถมยังไม่แน่ว่าอาจจะมีคนประสงค์ร้ายเข้ามาป่วนด้วย

หากเอะอะก็ไถ่ถอนเงินหลักพันล้านหยวน ถ้าเงินสดในบัญชีกองทุนมีไม่พอก็ต้องถูกบีบให้ขายหุ้นเพื่อเปลี่ยนเป็นเงินสดมาจ่ายคืน ซึ่งย่อมส่งผลกระทบต่อสัดส่วนพอร์ตการลงทุน ทั้งยังทำให้ราคาหุ้นดิ่งลง และส่งผลกระทบต่อผลตอบแทนมูลค่าทรัพย์สินสุทธิของกองทุนทั้งหมด

หากเข้ามาแล้วถือครองระยะยาว ลู่หมิงก็คงไม่กังวลเลยแม้แต่น้อย แต่กองทุนผสมเทียนเซิ่งแวลูโกรทเป็นกองทุนรวมแบบเปิดที่สามารถซื้อและไถ่ถอนได้อย่างอิสระ จึงเปิดช่องโหว่ให้พวกเขา

เมื่อเข้าสู่ช่วงวันหยุดปีใหม่ในวันที่ 2 มกราคม กองทุนผสมเทียนเซิ่งแวลูโกรทได้ออกประกาศปรับเปลี่ยนกฎการซื้อโดยตรง สำหรับเงินทุนใหม่ที่เข้ามาซื้อตั้งแต่วันทำการซื้อขายแรกของปีใหม่ในวันที่ 4 มกราคม หากนักลงทุนต้องการไถ่ถอนกองทุนในจำนวนเงินที่เกิน 50 ล้านหยวนขึ้นไป จะต้องจองล่วงหน้า T+15 วัน

ลู่หมิงไม่ได้รังเกียจที่จะมีเงินทุนสถาบันหรือเงินทุนรายใหญ่เข้ามา ยังไงเสียเขาก็เก็บค่าธรรมเนียมการจัดการได้อยู่ดี ขอแค่พวกนั้นอย่ามาทำตัวประเภทที่จู่ๆ ก็ไถ่ถอนเงินหลักพันล้านหยวน ซึ่งจะทำให้การดำเนินงานของกองทุนตกอยู่ในสถานการณ์ที่ยากลำบาก

เมื่อมีข้อกำหนด T+15 วัน แบบนี้ก็สามารถปรับพอร์ตเปลี่ยนหุ้นได้อย่างสบายใจแล้ว

……

เช้าวันนี้เวลาประมาณเก้าโมง หลังจากลู่หมิงมาถึงบริษัท เขาก็เดินเข้าไปในห้องเทรด นี่เป็นการเข้ามาในห้องเทรดอีกครั้งหลังจากผ่านไปกว่าสามเดือน

พอเขามาถึง ไม่ใช่แค่หลี่หมิงหยางเท่านั้น แต่เทรดเดอร์คนอื่นๆ ก็รู้สึกได้ถึงความไม่ธรรมดา

ตอนนี้เหลือเวลาอีกเจ็ดแปดนาทีก่อนจะถึงช่วง Call Market ของวันนี้ หลี่หมิงหยางชวนคุยเล่นว่า "ประธานลู่ครับ สำหรับการบังคับใช้เซอร์กิตเบรกเกอร์อย่างเป็นทางการ คุณมองเรื่องนี้ยังไงครับ? มันจะส่งผลกระทบอะไรต่อตลาดทุนในอนาคตบ้าง?"

ในช่วงหนึ่งเดือนที่ผ่านมา สำหรับตลาดทุนในประเทศแล้ว เรื่องใหญ่ที่สุดก็คือการบังคับใช้เซอร์กิตเบรกเกอร์อย่างเป็นทางการตั้งแต่วันที่ 1 มกราคม 2016 โดยเมื่อต้นเดือนมกราคมปีที่แล้วได้มีการออกกฎระเบียบที่เกี่ยวข้องกับเซอร์กิตเบรกเกอร์ของดัชนีอย่างเป็นทางการ โดยใช้ดัชนี CSI 300 เป็นดัชนีอ้างอิง และใช้เกณฑ์สองระดับคือ 5% และ 7%

กล่าวคือ หากดัชนี CSI 300 มีอัตราการเพิ่มขึ้นหรือลดลงเกิน 5% จะหยุดการซื้อขายชั่วคราวเป็นเวลา 15 นาที และหากอัตราการเพิ่มขึ้นหรือลดลงเกิน 7% จะหยุดการซื้อขายไปจนกว่าจะปิดตลาด

วันนี้เป็นวันทำการซื้อขายแรกของปีใหม่ และเป็นวันแรกของการบังคับใช้เซอร์กิตเบรกเกอร์อย่างเป็นทางการเช่นกัน

เมื่อได้ยินคำพูดของหลี่หมิงหยาง ลู่หมิงก็ถอนหายใจยาวและเงียบไปพักใหญ่ เขาเอาแต่ส่ายหน้า หลี่หมิงหยางเห็นปฏิกิริยาของบอสแบบนี้ก็ถึงกับงงเป็นไก่ตาแตก

ลู่หมิงปรายตามองเหล่าหลี่ แล้วพูดอย่างรวบรัดว่า "พังแน่!"

คำพูดบางอย่างก็พูดไม่ได้ และถึงจะพูดก็ไม่สามารถพูดให้ชัดเจนจนเกินไปได้

หลี่หมิงหยางตกใจ "พังเหรอ? ไม่หรอกมั้งครับประธานลู่ หลังจากผ่านการพังทลายอย่างฉับพลันเมื่อครึ่งหลังของปีที่แล้ว ความเสี่ยงก็น่าจะถูกปล่อยออกมาจนหมดแล้ว ถึงแม้ปัจจุบันมูลค่ายังคงสูงเกินไป แต่ก็ไม่น่าจะถึงขั้นพังทลายลงมาหรอกครับ"

ลู่หมิงถอนหายใจ "ครึ่งแรกของปีที่แล้วมีการคุมเข้มมาร์จิ้นและชอร์ตเซล ส่งผลให้การระดมทุนนอกระบบของภาคเอกชนคึกคักขึ้นทั้งทางตรงและทางอ้อม ซึ่งกลับกลายเป็นการผลักดันให้ตลาดขึ้นอย่างรวดเร็ว จุดประสงค์ของผู้บริหารนั้นดี แต่ความจริงมักจะออกมาตรงกันข้าม การเล่นกับกลไกเซอร์กิตเบรกเกอร์ในครั้งนี้มีจุดประสงค์เพื่อป้องกันไม่ให้เกิดวิกฤตหุ้น จุดเริ่มต้นก็ดีเหมือนกัน แต่มีความเป็นไปได้สูงที่จะออกมาตรงกันข้าม และจะทำให้เกิดวิกฤตหุ้นที่ใหญ่กว่าเดิมเสียอีก"

พูดถึงตรงนี้ ลู่หมิงก็มองหลี่หมิงหยางพลางชี้ไปที่หัวของตัวเองแล้วเสริมว่า "คนเราน่ะ มักจะชอบจินตนาการไปเองตรงนี้ ยิ่งตอนนี้สภาพแวดล้อมโดยรวมไม่ค่อยดี พอคุณมาทำเรื่องแบบนี้ในเวลานี้ จะไม่ให้จินตนาการไปเองได้ยังไง? อารมณ์ของตลาดก็จะเริ่มคิดว่า หรือมันจะมีปัญหาใหญ่เกิดขึ้นจริงๆ? แต่ก็ไม่รู้สถานการณ์ที่แน่ชัด แล้วจะทำยังไงล่ะ?"

หลี่หมิงหยางตอบโดยไม่ทันคิด "สามสิบหกกลยุทธ์ หนีคือยอดกลยุทธ์ ผมไม่สนอะไรทั้งนั้น ชิงหนีไปก่อนดีกว่า"

ลู่หมิงดีดนิ้วทันที "เพราะงั้นไง พอทุกคนคิดแบบนี้ จากที่ไม่มีอะไรก็กลายเป็นมีเรื่อง ตลาดย่อมเกิดการเหยียบกันตายเพื่อหนีเอาตัวรอด พอเห็นตลาดพังทลายลงมาก็ยิ่งมโนว่าการตัดสินใจของตัวเองนั้นถูกต้อง เห็นไหมล่ะ พังทลายลงมาแล้วไง พอตลาดแตะเซอร์กิตเบรกเกอร์ครั้งแรก ตลาดจะตื่นตระหนกทำให้เงินทุนไหลออกไปอีก พอเปิดตลาดก็ต้องพุ่งตรงไปแตะเซอร์กิตเบรกเกอร์ครั้งที่สองแน่นอน โอ้โห... เป็นการที่ฝั่งซื้อขายตัดราคากันเองอย่างน่าสยดสยอง!"

หลี่หมิงหยางถึงบางอ้อ มิน่าล่ะบอสถึงเริ่มถอนตัวตั้งแต่เข้าเดือนธันวาคม วิ่งหนีเร็วกว่ากระต่ายซะอีก!

เมื่อเวลาผ่านไป เวลาเปิดตลาดของวันทำการซื้อขายแรกแห่งปีใหม่ก็มาถึง

……