การที่เทียนเซิ่งแคปปิตอลใช้วิธีการจดทะเบียนทางอ้อม (Backdoor Listing) จึงไม่มีการพูดถึงเรื่อง IPO แบบดั้งเดิม แต่การเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ย่อมต้องมีการระดมทุนอย่างแน่นอน
และวิธีการระดมทุนของเทียนเซิ่งแคปปิตอลก็คือการเพิ่มทุนแบบเฉพาะเจาะจง (Private Placement) ให้กับกลุ่มเป้าหมาย ซึ่งก็คือบรรดาหน่วยงานที่อยู่ในที่นี้จะได้รับหุ้นของเทียนเซิ่งแคปปิตอลโดยตรง จากนั้นจึงโอนเงินชำระค่าหุ้น โดยไม่ผ่านตลาดรอง ดังนั้นจึงแทบไม่มีเรื่องที่รายย่อยจะมาจองซื้อหุ้น IPO ได้เลย
เมื่อสถาบันการเงินยักษ์ใหญ่เหล่านี้ทราบว่าเทียนเซิ่งแคปปิตอลจะจดทะเบียนทางอ้อม ต่างก็แย่งกันเข้ามาจองซื้อหุ้นเพิ่มทุน โดยเฉพาะฉาวหยุนทรัสต์และว่านเซี่ยงกรุ๊ปที่เคยลิ้มรสความหวานมาแล้ว ยิ่งอยากจะกว้านซื้อให้ได้มากที่สุด
ลู่หมิงสบตากับหวังเยว่ จากนั้นจึงกวาดสายตามองทุกคนในที่นั้นแล้วกล่าวว่า "การจดทะเบียนทางอ้อมของเทียนเซิ่งแคปปิตอลจะให้มูลค่าบริษัทที่ 2.4 แสนล้านหยวน จำนวนหุ้นทั้งหมด 80 ล้านหุ้น คาดว่าจะมีสัดส่วนหุ้นหมุนเวียน (Free Float) อยู่ที่ 35% โดยในจำนวนนี้จะมีการเพิ่มทุนแบบเฉพาะเจาะจงให้ทุกท่านจำนวน 15 ล้านหุ้น ซึ่งหมายความว่าเป็นการระดมทุนทั้งหมด 4.5 หมื่นล้านหยวน"
ในช่วงหนึ่งปีก่อนที่จะกลับมาซื้อขายและจดทะเบียน สัดส่วนหุ้นหมุนเวียนจะต่ำกว่า 35% เพราะ 35% ที่ลู่หมิงกล่าวถึงนั้นรวมหุ้นเพิ่มทุนเฉพาะเจาะจง 15 ล้านหุ้นนี้เข้าไปด้วย ซึ่งหุ้นเพิ่มทุนจะมีระยะเวลาห้ามขาย (Lock-up period) เป็นเวลา 1 ปี หมายความว่าในวันแรกที่กลับมาซื้อขายในตลาด สัดส่วนหุ้นหมุนเวียนจริงของเทียนเซิ่งโฮลดิ้งส์จะเริ่มต้นที่ 16.25% ส่วนหุ้น 55% ที่ลู่หมิงถือครองอยู่นั้นแน่นอนว่าจะไม่มีการเทขาย แม้แต่หุ้นเดียวก็จะไม่ขาย
หวังเยว่และคนอื่นๆ ถึงกับพูดไม่ออก ทุกคนต่างแสดงสีหน้าตกตะลึงและมองไปที่ลู่หมิงเป็นตาเดียว
ไม่ว่าจะเป็นจำนวนเงินที่ระดมทุนหรือราคาตลาดเมื่อกลับมาซื้อขาย ตัวเลขทั้งสองนี้ทำให้ทุกคนในที่นั้นประหลาดใจเป็นอย่างมาก
"ให้ตายเถอะ 4.5 หมื่นล้านเลยเหรอ!" หลินเฉียงอุทานด้วยความตกใจ
ตัวเลขนี้เทียบเท่ากับว่าขนาดการ IPO ในประวัติศาสตร์ของตลาดหุ้น A-share สามารถติดอันดับ 1 ใน 10 ได้เลยทีเดียว และยังไม่เคยมีบริษัทเอกชนแห่งไหนระดมทุนได้ถึง 4 หมื่นล้านหยวนมาก่อน การระดมทุนในการจดทะเบียนทางอ้อมรอบนี้ของเทียนเซิ่งแคปปิตอลจึงถือว่าน้อยกว่าเพียงแค่ธนาคารอันดับหนึ่งของโลก (4.66 หมื่นล้าน) เท่านั้น
บรรดาสถาบันการเงินยักษ์ใหญ่ในที่นั้นต่างเริ่มกระซิบกระซาบปรึกษากัน ลู่หมิงยิ้มแล้วกล่าวว่า "4.5 หมื่นล้าน น่าจะเพียงพอให้แบ่งกันนะครับ"
ในตอนนั้นเอง หวังเยว่จึงกล่าวขึ้นว่า "น้องลู่ การตั้งราคาหุ้นละ 3,000 หยวนแบบนี้ จะแพงเกินไปหน่อยไหม? ไม่พิจารณาเรื่องสภาพคล่องเลยหรือ?"
สำหรับสินทรัพย์อย่างหนึ่ง คำว่า "แพง" เป็นเพียงเรื่องสัมพัทธ์ คือเทียบกับดัชนีพื้นฐานบางอย่าง เช่น มูลค่าตามบัญชีหรือกระแสเงินสด หากมองจากมุมมองการลงทุน คำว่า "แพง" ควรเป็นคำพ้องความหมายกับคำว่า "ประเมินค่าสูงเกินไป" และ "ถูก" ควรเป็นคำพ้องความหมายกับ "ประเมินค่าต่ำเกินไป"
การตั้งราคาหุ้นของเทียนเซิ่งแคปปิตอลที่ 3,000 หยวนนั้นสมเหตุสมผล หรือแม้กระทั่งถูกประเมินค่าต่ำเกินไปด้วยซ้ำ เพราะสิ่งที่ลู่หมิงจะทำคือทำให้กำไรต่อหุ้น (EPS) ไม่ต่ำกว่า 240 หยวน ดังนั้นกำไรต่อหนึ่งล็อต (100 หุ้น) จะสูงถึง 2.4 หมื่นหยวน กล่าวอีกนัยหนึ่งคือมูลค่าของเทียนเซิ่งแคปปิตอลมีค่า PE (อัตราส่วนราคาต่อกำไร) เพียง 12.5 เท่าเท่านั้น
เมื่อเผชิญกับคำถามของหวังเยว่ ลู่หมิงยิ้มแล้วตอบว่า "เพราะเรื่องสภาพคล่องนี่แหละครับ ผมจึงตั้งราคานี้ จริงๆ แล้วผมอยากจะรวมหุ้นให้ราคาขึ้นไปถึง 5,000 หยวนด้วยซ้ำ แต่ยังต้องนึกถึงรายย่อยทั่วไปบ้าง"
เมื่อได้ยินประโยคสุดท้าย ตัวแทนผู้บริหารของสถาบันการเงินเหล่านี้ต่างตอบลู่หมิงในใจทันทีว่า: เข้าใจแล้วน้องชาย หลังจากหุ้นกลับมาซื้อขาย พวกเราจะรีบดันราคาหุ้นให้ทะลุ 5,000 หยวนโดยเร็วที่สุด!
รายย่อย: ???
สถาบันการเงินไม่มีทางอยากให้รายย่อยได้ขึ้นรถไปด้วยหรอก
เวลาผ่านไปทีละนาที นักลงทุนสถาบันสิบกว่ารายในที่นั้นเริ่มตกลงแบ่งปันกันว่าจะแบ่งหุ้นเพิ่มทุน 4.5 หมื่นล้านหยวนนี้อย่างไร
ตอนนี้ทุกคนต่างแย่งกันที่จะรับหุ้น
เงินระดมทุนจากการจดทะเบียนทางอ้อมก้อนนี้ ถูกเหมาโดยสถาบันการเงินสิบกว่าแห่งที่มาเข้าร่วมโดยไม่มีอะไรพลิกโผ โดยว่านเซี่ยงกรุ๊ปจองซื้อสูงถึง 3.7 พันล้านหยวน เป็นสถาบันที่จองซื้อในขนาดใหญ่ที่สุด
ในขณะนี้สิ่งที่ตกลงกันไว้เป็นเพียงข้อตกลงเบื้องต้น (Draft Agreement) คือการตกลงกันไว้ก่อนแต่ยังไม่มีผลทางกฎหมาย ซึ่งคล้ายกับข้อตกลงของสุภาพบุรุษมากกว่า
อย่างไรก็ตาม เมื่อทุกฝ่ายตกลงกันเรียบร้อยแล้ว ย่อมไม่มีใครกลับคำง่ายๆ เพราะนี่เป็นเรื่องของเครดิต ข้อตกลงของสุภาพบุรุษบางครั้งได้ผลดีกว่าข้อตกลงอย่างเป็นทางการเสียอีก เพราะถ้าคุณต้องการอยู่ในวงการนี้ หากทำตัวไม่น่าเชื่อถือ ในอนาคตเวลาที่มีเรื่องทำเงิน พวกเขาก็จะไม่ชวนคุณมาเล่นด้วย
การจดทะเบียนทางอ้อมของเทียนเซิ่งแคปปิตอล อย่างเร็วที่สุดก็ต้องถึงเดือนมีนาคมปีหน้า ซึ่งนี่คือกรณีที่ทุกอย่างราบรื่นที่สุดแล้ว
การที่ลู่หมิงดึงสถาบันยักษ์ใหญ่เหล่านี้เข้ามา ก็เพื่อให้การจดทะเบียนรวดเร็วยิ่งขึ้น ซึ่งในจำนวนนั้นมีสถาบันที่เป็นตัวแทนจากฝั่งรัฐบาลอยู่เป็นจำนวนมาก
หลังจากประชุมหารือกับสถาบันเหล่านี้เป็นเวลากว่าสองชั่วโมง ทุกฝ่ายก็บรรลุข้อตกลงเบื้องต้นและขอตัวลากลับ
นอกจากนี้ สิ่งที่ควรกล่าวถึงคือ ค่าธรรมเนียม IPO จะอยู่ที่ 6-8% ของยอดระดมทุนทั้งหมด ส่วนค่าธรรมเนียมการระดมทุนจากการจดทะเบียนทางอ้อมจะอยู่ที่ 2-4% เมื่อยอดระดมทุนมีจำนวนมาก ค่าธรรมเนียมของการจดทะเบียนทางอ้อมจึงต่ำกว่า
ราคาที่ลู่หมิงตกลงกับบริษัทหลักทรัพย์ไฉเหลียนและบริษัทหลักทรัพย์อีกสองแห่งคือ 2.15% โดยค่าธรรมเนียมการระดมทุนจากการจดทะเบียนทางอ้อมอยู่ที่ 967.5 ล้านหยวน โดยมีบริษัทหลักทรัพย์ไฉเหลียนเป็นหัวเรือใหญ่ในการเป็นที่ปรึกษาและรับรองการเสนอขาย
...
หลังจากพวกหวังเยว่จากไปไม่ถึงยี่สิบนาที อันอี้โหรวก็เดินเข้ามาในห้องทำงานของเขา
"โทรศัพท์จากเคาน์เตอร์ประชาสัมพันธ์ค่ะ บอกว่ามีคนที่อ้างว่าเป็นคุณลุงเขยคนที่สองของคุณ บอกว่ามีธุระสำคัญอยากพบ จะพบไหมคะ?"
ลุงเขยคนที่สอง?
ลู่หมิงชะงักไปครู่หนึ่ง ก่อนจะพยักหน้ายิ้มๆ "ญาติที่ตามมาถึงบริษัท ส่วนใหญ่คงมีปัญหาลำบาก ถ้าไม่ยอมให้พบก็คงไม่เลิกรา จริงด้วย ฝากไปเอาเงินสดจากห้องการเงินมาสักสองสามแสนหยวน แล้วก็ช่วยจัดแจงติดตั้งตู้เซฟในห้องทำงานให้ผมด้วย ให้มีเงินสดสำรองไว้สักล้านหยวน"
ลุงเขยที่แทบจำไม่ได้คนนี้จู่ๆ ก็โผล่มา สิบส่วนต้องมีปัญหาลำบากแปดเก้าส่วน ไม่น่าจะเป็นเหตุผลอื่น แค่ให้เงินแล้วไล่ให้จบๆ ไปก็พอ
อันอี้โหรวอดไม่ได้ที่จะหัวเราะเบาๆ แล้วพูดว่า "ฟังจากที่คุณพูด ดูเหมือนว่าจะมีญาติที่ลำบากเยอะเลยนะคะ หรือว่าต่อไปถ้าเจอเรื่องแบบนี้ คุณก็จะใช้เงินฟาดหัวให้จบเรื่องไปแบบนี้หมดเลย?"
ลู่หมิงยักไหล่แล้วถามกลับว่า "ไม่อย่างนั้นจะให้ทำยังไงล่ะ?"
อันอี้โหรวกล่าวว่า "คุณไม่กลัวว่าญาติพวกนี้กู้แล้วไม่คืนเหรอคะ? หรือแม้แต่ไม่รู้ว่าเป็นญาติจริงหรือเปล่า ไม่กลัวถูกหลอกเหรอ?"
ลู่หมิงยิ้มแล้วตอบว่า "เงินที่ให้ยืมไป อย่าไปหวังว่าจะได้คืน ส่วนคำถามหลังนั้น จะถูกหลอกหรือไม่มันสำคัญด้วยเหรอ? การไม่ใส่ใจที่จะสืบสาวราวเรื่องถือเป็นการแสดงความเมตตาจากจุดที่เหนือกว่า และยังเป็นการเลือกอย่างมีเหตุผลด้วย เพียงแต่เหตุผลนี้ต้องมีราคาที่ต้องจ่าย เช่น ราคาหลักหนึ่งถึงสองแสนหยวน ซึ่งผมยินดีจ่ายเพื่อแลกกับเหตุผลนี้... ไปเถอะ"
ความหมายนัยๆ ก็คือ ลู่หมิงไม่ลดตัวลงไปใส่ใจกับเรื่องเล็กน้อยแบบนี้ พลังงานที่ต้องใช้ในการจดจ่อและสืบค้นเรื่องพวกนี้ หากนำไปใช้ในการทำงาน เขาสามารถทำเงินคืนกลับมาได้เป็นสิบเท่าร้อยเท่าของเงินไม่กี่แสนนั่น การไปเสียเวลาจดจ่อกับเรื่องนี้ไม่ว่าคิดอย่างไรก็ไม่ใช่การลงทุนที่คุ้มค่า และนั่นไม่ใช่ทางเลือกของนายทุนที่ประสบความสำเร็จ
ยุคนี้บ้านไหนจะไม่มีญาติที่ลำบากบ้าง ตั้งแต่มีชื่อติดโผเศรษฐี ย่อมปิดบังไม่ได้อีกต่อไป ต่อไปคงมีญาติที่ลำบากมาหาที่บ้านมากกว่าแค่ลุงเขยคนที่สองคนนี้แน่ๆ ต่อให้เป็นคุณลุงใหญ่โผล่มา ลู่หมิงก็คงไม่แปลกใจ
ไม่กี่นาทีต่อมา อันอี้โหรวพากชายวัยห้าสิบกว่าปีคนหนึ่งเข้ามาในห้องทำงาน ลู่หมิงรับซองเอกสารที่แฟนสาวตัวน้อยยื่นให้ ซึ่งข้างในบรรจุธนบัตรเงินสด
ลุงเขยในตำนานคนนี้พอเห็นลู่หมิงก็เริ่มร่ายยาวเรื่องราวในครอบครัวไม่หยุด อันอี้โหรวแฟนสาวตัวน้อยยืนดูเหตุการณ์อย่างเงียบๆ ด้วยความสนใจ รู้สึกว่ามันสนุกดีจนฟังอย่างตั้งใจ
อย่างไรก็ตาม แม้ลุงเขยจะเล่าอยู่นาน แต่ลู่หมิงก็จำเรื่องราวตอนเด็กของเจ้าของร่างเดิมไม่ได้เลย ในที่สุด ลู่หมิงจึงเป็นคนนำการสนทนา จนทำให้ลุงเขยค่อยๆ ยอมบอกความลำบากของตนออกมาอย่างอ้อมค้อม
ที่แท้คือปัญหาเรื่องลูกชายของลุงเขยจะแต่งงาน ต้องใช้เงินสินสอด 2 แสนหยวน ส่วนเงินที่มีอยู่ก็นำไปสร้างบ้านหลังใหม่ที่บ้านเกิดจนแทบไม่เหลือเงินแล้ว
ลู่หมิงไม่พูดพร่ำทำเพลง ยื่นซองเอกสารที่บรรจุเงินสดให้ลุงเขยคนนี้อย่างใจกว้าง โดยไม่รู้ว่าข้างในมีเงินเท่าไหร่แน่ แต่ 2 แสนหยวนนั้นมีแน่นอน
เมื่อเห็นว่าข้างในมีเงินสดประมาณสองสามแสนหยวน ลุงเขยก็ดีใจมาก หลังจากรับเงินแล้วก็พูดคุยทักทายอีกสองสามประโยคว่าอีกไม่กี่ปีช่วงตรุษจีนจะคืนเงินก้อนนี้ให้ จากนั้นก็เดินจากไปอย่างมีความสุข
สำหรับเรื่องที่ญาติขอยืมเงินให้ลูกชายแต่งงาน ลู่หมิงจะเลือกที่จะลืมมันไปเองในอีกสักพัก
เมื่อในห้องทำงานเหลือเพียงสองคน อันอี้โหรวเท้าคางมองลู่หมิงด้วยรอยยิ้มแล้วพูดว่า "ลุงเขยของคุณนี่ช่างเลือกวิธีที่ยากลำบากจังเลยนะคะ"
ลู่หมิงสนใจ "หมายความว่ายังไง?"
อันอี้โหรวทำหน้าจริงจังแล้วพูดว่า "ถ้าเป็นฉัน ฉันจะบอกทางบ้านฝ่ายหญิงไปตรงๆ เลยว่า ฉันมีญาติเป็นมหาเศรษฐีพันล้าน แถมความสัมพันธ์ยังสนิทกันมากด้วย ถ้าทางบ้านฝ่ายหญิงลองเช็คดูแล้วพบว่าเป็นเรื่องจริง เขาจะยังมาจดจ่อเรื่องสินสอดอยู่อีกเหรอคะ?"
"ฉลาดจริง เป็นคนฉลาดหลักแหลมมาก" ลู่หมิงชะงักไปครู่หนึ่ง ก่อนจะหัวเราะอย่างจนใจแล้วเสริมว่า "แต่ถ้าฝ่ายหญิงรู้ว่าคุณมีญาติรวยขนาดนี้ คุณเองก็คงไม่รอดเหมือนกันนั่นแหละ เขาคงจะอัปค่าสินสอดขึ้นเป็น 5 แสนหรือมากกว่านั้นแน่ๆ คุณประเมินความโลภของมนุษย์ต่ำไป และประเมินวิสัยทัศน์ของคนประเภทนี้สูงเกินไป"
อันอี้โหรวถึงกับพูดไม่ออก
เรื่องที่ญาติมาขอความช่วยเหลือสำหรับลู่หมิงแล้วเป็นเพียงเหตุการณ์เล็กน้อยที่ไม่มีความสำคัญ ตราบใดที่เป็นเรื่องที่ใช้เงินจัดการให้จบได้อย่างรวดเร็ว เขาจะไม่มีวันเสียพลังงานและเวลาไปกับการโต้เถียงเด็ดขาด
วันเวลาต่อมายังคงดำเนินไปตามแผนการจดทะเบียนทางอ้อมที่วางไว้
