คืนนั้น
ลู่หมิงนอนอยู่บนเตียงในห้องนอน พลางถือแท็บเล็ตไล่อ่านข่าวสารการเงินระหว่างประเทศ อันอี้โหรวที่เพิ่งเดินออกมาจากห้องน้ำเข้ามาในห้องนอน เธอสะบัดผ้าขนหนูออกแล้วมุดตัวเข้าไปในผ้าห่ม พิงกายกับลู่หมิงแล้วอดไม่ได้ที่จะเอ่ยถามว่า “ทริปฮ่องกงครั้งนี้ เราจะทำกำไรได้เท่าไหร่คะ?”
เมื่อได้ยินดังนั้น ลู่หมิงคำนวณคร่าวๆ ในใจก่อนจะยิ้มแล้วตอบว่า “คาดการณ์ว่า... อย่างน้อยก็น่าจะเริ่มต้นที่สองแสนล้านหยวน”
อันอี้โหรวรีบยกมือปิดปากร้องอุทาน “ว่าอะไรนะคะ? สองแสนล้านดอลลาร์สหรัฐเหรอ?”
ลู่หมิงหันไปมองเธอแวบหนึ่งแล้วแก้ไขให้ถูกต้อง “เงินหยวนครับ สองแสนล้านดอลลาร์สหรัฐจะไปเป็นไปได้ยังไง? ต่อให้ใช้เลเวอเรจถึง 40 เท่า พวกกองทุนเก็งกำไรระหว่างประเทศก็ไม่มีเงินให้ผมเชือดเยอะขนาดนั้นหรอก พวกเขาไม่ได้โง่ขนาดที่จะยืนนิ่งๆ ให้ผมเชือดนะ”
การทำกำไรสุทธิสองแสนล้านหยวนก็นับว่าน่าตกใจมากพอแล้ว เพราะทริปฮ่องกงครั้งนี้จะไม่อยู่ยาวนัก น่าจะประมาณหนึ่งสัปดาห์กับอีกไม่กี่วัน การกวาดกำไรมหาศาลระดับแสนล้านในเวลาอันสั้นเช่นนี้ ไม่รู้ว่าพวกสายชอร์ต (Short) จะต้องช็อกจนระเบิดตัวเองตายกันกี่ราย
นี่คือเกมที่ผลรวมเป็นศูนย์ (Zero-sum game) เทียนเซิ่งแคปปิตอลกำไรเท่าไหร่ ฝั่งที่แทงลงก็ต้องขาดทุนเท่านั้น หรือถึงขั้นหมดตัว
กำไรทุกหยวนที่เทียนเซิ่งแคปปิตอลได้รับ คือเนื้อที่ถูกเฉือนออกมาจากเงินทุนของเหล่าสายชอร์ตระหว่างประเทศ
ตลาดอัตราแลกเปลี่ยนนั้นตื่นเต้นเร้าใจเช่นนี้เอง
อันอี้โหรวพิงกายอยู่ข้างๆ ร่วมดูข่าวสารระหว่างประเทศกับลู่หมิง สองวันนี้เธอไม่ได้รบกวนเขาเลย เพราะรู้ว่าตอนนี้เป็นช่วงเวลาสำคัญ จึงปล่อยให้เขาเก็บแรงไว้เพื่อให้มีพลังและสภาพจิตใจที่เต็มเปี่ยมในการทุ่มเทให้กับการทำงาน
ในขณะนี้ ซีกโลกตะวันตกเป็นเวลากลางวัน และเหล่าเงินทุนเก็งกำไรทั่วโลกกับสถาบันการเงินที่ร่วมกันชอร์ตเงินหยวนได้เริ่มเดินเครื่องบริษัทประชาสัมพันธ์เพื่อเปิดโหมดปั่นกระแสให้เงินหยวนตก
เหล่านักวิเคราะห์จากวอลล์สตรีทต่างพากันออกมาแสดงทัศนะในวันนี้ว่า กลยุทธ์ที่ทำเงินได้มากที่สุดในปีนี้คือการชอร์ตเงินหยวน
ผู้จัดการกองทุนระดับท็อปบางรายในยุโรปและอเมริกาได้แสดงความเห็นว่า ในปัจจุบันเงินหยวนถูกประเมินค่าสูงเกินไปอย่างมาก และจำเป็นต้องปรับตัวลดลงอีกเพื่อให้กลับสู่มูลค่าตลาดที่เหมาะสม
นักวิเคราะห์ภายใต้สังกัดโกลด์แมน แซคส์ ก็ได้แสดงความคิดเห็นผ่านสื่อสาธารณะว่า ความเสี่ยงที่ใหญ่ที่สุดที่การฟื้นตัวของสินทรัพย์ในตลาดเกิดใหม่ต้องเผชิญคือการอ่อนค่าลงอย่างรุนแรงของเงินหยวน โดยความเสี่ยงหลักคือผลกระทบที่จะตามมาจากการเปลี่ยนแปลงนี้
ส่วนเจ.พี. มอร์แกน ระบุว่า เมื่อเผชิญกับสถานการณ์ที่ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นและการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ชะลอตัว ผู้กำหนดนโยบายอาจปล่อยให้เงินหยวนอ่อนค่า ซึ่งจะส่งผลกระทบลูกโซ่ไปยังตลาดเกิดใหม่
ลู่หมิงใช้เวลาช่วงดึกอ่านระเบียบการเงินระหว่างประเทศเกือบชั่วโมง และสิ่งที่เห็นคือกลุ่มทุนวอลล์สตรีทต่างแสดงความเห็นพ้องต้องกันอย่างรุนแรงและเป็นเอกฉันท์ นั่นคือต้องการให้ค่าเงินหยวนดิ่งลงอย่างหนัก
เรื่องนี้ลู่หมิงไม่รู้สึกแปลกใจเลยแม้แต่น้อย
เพราะถ้าเป็นเช่นนั้น พวกเขาก็จะกวาดกำไรจนพุงกาง
ในขณะนี้ แนวโน้มของเงินหยวนกำลังจะทะลุ 7 ซึ่งอาจกล่าวได้ว่าเหล่าสายชอร์ตระหว่างประเทศในตอนนี้กำลังลำพองใจและมั่นใจว่าชัยชนะอยู่ในกำมือแล้ว
“ล่อศัตรูให้เข้ามาลึกพอแล้ว ถ้าไม่มีอะไรผิดพลาด สัปดาห์หน้าจะเริ่มเก็บกวาด เข้าสู่ช่วงนับถอยหลัง ‘ปิดประตูตีสุนัข’ ให้พวกเขารู้ว่าธนาคารกลางต่างหากคือลูกพี่ใหญ่ที่มีอำนาจตัดสินใจเด็ดขาดเหนือเงินหยวน” ลู่หมิงปิดแท็บเล็ตแล้วโยนไว้ข้างตัว ก่อนจะโอบกอดแฟนสาวตัวน้อย
“นอนได้แล้ว!”
...
ในวันเดียวกันนี้ ธนาคารกลางได้ตีพิมพ์บทความเตือนเหล่าเงินทุนเก็งกำไรและนักเก็งกำไรระหว่างประเทศ โดยมีเนื้อหาบางส่วนดังนี้:
【...กองกำลังเก็งกำไรบางกลุ่มพยายามปั่นค่าเงินหยวนเพื่อแสวงหาผลกำไร พฤติกรรมการซื้อขายดังกล่าวไม่มีความเกี่ยวข้องกับความต้องการทางเศรษฐกิจที่แท้จริง ไม่ได้เป็นตัวแทนของอุปสงค์และอุปทานของตลาดที่แท้จริง แต่จะนำไปสู่ความผันผวนที่ผิดปกติของอัตราแลกเปลี่ยนเงินหยวนและส่งสัญญาณราคาที่ผิดพลาดไปยังตลาด เมื่อเผชิญกับกองกำลังเก็งกำไรระหว่างประเทศเหล่านี้ ธนาคารกลางมีความมุ่งมั่นและมีความสามารถในการรักษาเสถียรภาพขั้นพื้นฐานของอัตราแลกเปลี่ยนเงินหยวนให้อยู่ในระดับที่สมเหตุสมผลและสมดุล】
กล่าวได้ว่าคำเตือนนี้เป็นการให้โอกาสครั้งสุดท้ายแก่พวกเขาในการถอนตัวออกไปเอง ซึ่งถือว่าเมตตาถึงที่สุดแล้ว เป็นเวอร์ชันการเงินของคำว่า “อย่าหาว่าไม่เตือน” แต่ในขณะนี้ กลุ่มทุนเก็งกำไรระหว่างประเทศต่างก็หน้ามืดตามัวไปหมดแล้ว สิ่งที่พวกเขาเห็นไม่ใช่ความเสี่ยงอันมหาศาลจากการสูญเสียที่กำลังจะมาถึง แต่เห็นเป็นงานเลี้ยงฉลองกำไรมหาศาลที่ดูเหมือนจะคว้ามาได้ง่ายๆ หลังจากเงินหยวนทะลุ 7
จะมีใครยอมฟังเสียงแห่งความเมตตาของธนาคารกลางได้ลง?
...
วันที่ 8 มกราคม วันนี้เป็นวันทำการสุดท้ายของสัปดาห์ กระสุนที่เหลืออีก 2 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐของเทียนเซิ่งแคปปิตอลถูกยิงออกไปจนหมดในวันนี้ โดยเป็นการเปิดสถานะลอง (Long) ฝั่งเดียวรวม 5 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ เมื่อกระสุนหมด ต่อจากนี้ก็แค่รอดูเรื่องสนุก
และวันนี้ยังเป็นวันที่ธนาคารกลางเริ่มลงมืออย่างหนักหน่วง
เทียนเซิ่งแคปปิตอลไม่ใช่ทีมงานอย่างเป็นทางการของรัฐบาล และลู่หมิงก็ไม่ได้มีการติดต่อโดยตรงหรือโดยอ้อมกับฝ่ายบริหารเลย อาจกล่าวได้ว่าทุกอย่างเป็นที่เข้าใจกันโดยไม่ต้องเอ่ยปาก ไม่จำเป็นต้องมีการสื่อสารใดๆ ลู่หมิงก็สามารถเข้าใจเจตจำนงนั้นได้
แม้จะไม่มีการติดต่อกัน แต่ลู่หมิงรู้ดีว่าในช่วงวันหยุดเสาร์-อาทิตย์นี้ ธนาคารกลางได้เริ่มลงมือแล้ว โดยการสอบถามไปยังธนาคารตัวแทนและรัฐวิสาหกิจที่เกี่ยวข้อง เพื่อหาข้อมูลรายละเอียดว่าใครหรือสถาบันใดที่ถือสถานะชอร์ตเงินหยวนอยู่บ้าง
หากมองจากวงจรการทำกำไร (Arbitrage) จุดตายของกลุ่มทุนเก็งกำไรระหว่างประเทศอยู่ที่การจัดหาเงินหยวน ตราบใดที่ไม่มีการจัดหาเงินตราให้ การดำเนินการทำกำไรทั้งหมดก็ไม่สามารถทำได้
จากข้อมูลเดือนกันยายนปีที่แล้ว เงินฝากเงินหยวนนอกประเทศในฮ่องกงมีอยู่ประมาณ 8.955 แสนล้านหยวน ซึ่งคิดเป็นมากกว่าครึ่งหนึ่งของยอดเงินฝากเงินหยวนนอกประเทศทั้งหมด ตามมาด้วยสิงคโปร์และที่อื่นๆ
แต่สัดส่วนของฮ่องกงในการชำระเงินหยวนทั่วโลกนั้นสูงกว่า 70% และสัดส่วนการรับชำระเงินหยวนระหว่างฮ่องกงกับจีนแผ่นดินใหญ่ในการชำระเงินข้ามพรมแดนก็สูงกว่าครึ่งหนึ่งมาโดยตลอด
ด้วยเหตุนี้เอง จึงเป็นเหตุผลหลักที่ลู่หมิงตัดสินใจลงใต้มาตั้งฐานที่ฮ่องกง
...
วันจันทร์ที่ 11 มกราคม ลู่หมิงมาถึงห้องโถงซื้อขายชั่วคราวที่จัดไว้ในห้องประชุมตั้งแต่เช้า ทีมเทรดเดอร์ใต้บังคับบัญชาของเขามาถึงก่อนหน้าเขาเสียอีก
ในขณะนี้ ลู่หมิงมองดูจอโปรเจกเตอร์บนผนัง บัญชีของเทียนเซิ่งแคปปิตอลแสดงสถานะขาดทุนทางบัญชี (Floating Loss) อยู่ที่ 2.9 หมื่นล้านหยวน แต่เขาไม่ได้กังวลกับการแกว่งตัวในตอนนี้เลยแม้แต่น้อย
ลู่หมิงถือถ้วยชาร้อนเดินทอดน่องอย่างสบายอารมณ์ในห้องซื้อขาย เดินผ่านโต๊ะทำงานของเหล่าเทรดเดอร์แล้วพูดด้วยรอยยิ้มว่า “พี่น้องทั้งหลาย ถ้าไม่มีอะไรผิดพลาด เรื่องสนุกกำลังจะเริ่มแล้ว ทุกคนจ้องหน้าจอไว้ให้ดีล่ะ”
ทุกคนต่างทำหน้ามึนงง รวมถึงฉีเหวยด้วย
จนถึงตอนนี้ พวกเขายังไม่รู้เลยว่าตรรกะในการดำเนินงานของลู่หมิงคืออะไร ทำเพียงแค่ปฏิบัติตามคำสั่งของเขาอย่างเคร่งครัดเท่านั้น
ในขณะนี้ สงครามเงินตราที่ดำเนินมานานกว่าหนึ่งปี ซึ่งเป็นสมรภูมิแรกที่สำคัญยิ่ง นั่นคือการล้อมปราบกลุ่มทุนเก็งกำไรระหว่างประเทศในครั้งนี้ ได้เริ่มต้นขึ้นแล้ว
ไม่มีควันปืนให้เห็น และไม่เห็นใบหน้าของคู่ต่อสู้ การประลองทั้งหมดสะท้อนออกมาผ่านความผันผวนของเส้นกราฟ
...
ในห้องพักห้องหนึ่งที่อยู่ต่ำลงไปสามชั้นจากห้องของลู่หมิงในโรงแรมริทซ์-คาร์ลตัน ชายชาวต่างชาติวัยกลางคนสองคนในชุดสูทสากลนั่งอยู่ด้วยกัน หนึ่งในนั้นเพิ่งจะรีบร้อนเดินทางมาถึง
“คุณเฟรด สถานการณ์เริ่มหลุดจากที่เราคาดการณ์ไว้ อัตราดอกเบี้ยข้ามคืนฮ่องกง (HIBOR Overnight Rate) พุ่งสูงขึ้นอย่างกะทันหันในวันนี้ครับ!”
“อะไรนะ? พุ่งขึ้นเท่าไหร่?”
“จาก 4.01% เมื่อวันที่ 8 พฤศจิกายนปีที่แล้ว พุ่งขึ้นไปถึง 13.41% เพิ่มขึ้นมากกว่า 940 basis points ทำสถิติสูงสุดใหม่นับตั้งแต่มีการบันทึกข้อมูลในปี 2010 ครับ”
“เป็นไปได้ยังไงกัน?”
