บทที่ 101 QDII และ QDIE เริ่มต้นแผนการขยายสู่ต่างประเทศ

"เสนอชื่อฉันเข้าบอร์ดบริหารเหรอคะ?" เหยาอวิ๋นได้ยินการตัดสินใจของเขาก็รู้สึกประหลาดใจและปลื้มปีติอย่างบอกไม่ถูก ก่อนจะเสริมว่า "ดูไม่ค่อยเหมาะสมเท่าไหร่หรือเปล่าคะ?"

ลู่หมิงพูดยิ้มๆ "จะให้เสนอชื่อกรรมการที่ขึ้นมาแล้วคอยขัดแย้งกับผมก็คงไม่ได้หรอกมั้ง เรื่องที่ผมเห็นด้วยเขาก็ค้าน เรื่องที่ผมค้านเขาก็เห็นด้วย แบบนั้นน่ะเหรอ?"

เหยาอวิ๋นพอได้ฟังก็อดหัวเราะไม่ได้ และไม่ได้คัดค้านอะไร

ลู่หมิงเสริมว่า "ฝ่ายกฎหมายเรียกได้ว่าเป็นหนึ่งในแผนกหลักของบริษัท และจะเป็นแผนกที่ยุ่งที่สุดในอนาคตด้วย เมื่อขนาดของบริษัทขยายใหญ่ขึ้น เป้าหมายการลงทุนภายใต้เทียนเซิ่งโฮลดิ้งส์ก็จะมีมากขึ้นเรื่อยๆ คุณจำเป็นอย่างยิ่งที่จะต้องมีที่นั่งในบอร์ดบริหาร เว้นเสียแต่ว่าคุณไม่อยากทำงานกับผมแล้ว"

สำหรับความสามารถของหัวหน้าทนายความคนนี้ ลู่หมิงยอมรับเป็นอย่างมาก เธอจัดการทีมกฎหมายของบริษัทได้อย่างเป็นระเบียบเรียบร้อย ปัญหาทางกฎหมายทั้งหมดที่บริษัทต้องเผชิญ ตราบใดที่มีเธออยู่ ลู่หมิงก็นอนหลับได้อย่างสบายใจ

เมื่อได้ยินดังนั้น เหยาอวิ๋นก็มองเขาด้วยรอยยิ้ม "คนสมองมีปัญหาเท่านั้นแหละค่ะที่จะทิ้งบริษัทที่มีศักยภาพไร้ขีดจำกัดและผู้ก่อตั้งที่มีศักยภาพล้นเหลือไป ยิ่งไปกว่านั้น เพิ่งมาทำงานก็ได้ผลตอบแทนคุ้มค่าขนาดนี้ ถ้าประธานลู่ไม่ไล่ฉันออก ฉันก็จะทำงานกับคุณไปตลอดนั่นแหละค่ะ"

ลู่หมิงตอบกลับด้วยรอยยิ้มกว้าง "ถ้าอย่างนั้นชีวิตนี้ของคุณก็ถือว่าฝากไว้ในมือผมแล้วล่ะ"

เมื่อได้ยินคำพูดนี้ เหยาอวิ๋นก็อดไม่ได้ที่จะรู้สึกหวั่นไหวแปลกๆ ขึ้นมาในใจอย่างบอกไม่ถูก

เธอรีบสลัดความคิดแปลกๆ ในใจทิ้งไปอย่างรวดเร็ว เหยาอวิ๋นจ้องมองลู่หมิงพร้อมกับยิ้มบางๆ แล้วพูดว่า "ถ้าไม่มีเรื่องอะไรแล้ว ฉันขอตัวไปทำงานก่อนนะคะ"

ลู่หมิงพยักหน้า "ช่วงนี้ลำบากคุณแล้ว"

เรื่องการปรับโครงสร้างสินทรัพย์เพื่อสวมรอยจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ของเทียนเซิ่งแคปปิตอลจำเป็นต้องใช้ความพยายามพอสมควร แต่ลู่หมิงในตอนนี้เทียบกับเมื่อก่อนไม่ได้เลย คอนเนกชันเริ่มก่อตัวขึ้นแล้ว แถม "เครือข่ายเพื่อนฝูง" ของเขาในตอนนี้ก็แข็งแกร่งมาก

ในตลาดทุนในประเทศ บริษัทการลงทุนทั่วไปมักจะเป็นบริษัทย่อยของบริษัทจดทะเบียน และตามกฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง หากกำไรสุทธิของผู้ออกหลักทรัพย์ซึ่งเป็นบริษัทการลงทุน ไม่ได้มาจากผลตอบแทนการลงทุนนอกขอบเขตงบการเงินรวมเป็นหลัก การยื่นขอเสนอขายหุ้นครั้งแรกต่อสาธารณชนของบริษัทที่มีลักษณะเป็นการลงทุนนั้นก็จะไม่ถูกจำกัด

จากกฎระเบียบข้อนี้ เทียนเซิ่งโฮลดิ้งส์จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ได้ยากมาก แต่ลู่หมิงไม่เคยคิดจะเดินตามขั้นตอนการเสนอขายหุ้นครั้งแรกต่อสาธารณชนเลยตั้งแต่แรก ดังนั้นจึงไม่ต้องสนใจกฎข้อนี้

การที่บริษัทลักษณะการลงทุนไม่มีอุปสรรคทางกฎหมายในการจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ถือเป็นหลักประกันที่ใหญ่ที่สุด ที่เหลือก็แค่หาวิธีเข้าตลาดอย่างสมเหตุสมผล ผ่านการสวมรอยจดทะเบียน โดยบริษัทลูกที่เป็นนิติบุคคลจะต้องมีระบบการจ่ายเงินปันผลเป็นเงินสด เพื่อให้มั่นใจว่าบริษัทแม่ที่จดทะเบียนมีกระแสเงินสดและผลประกอบการที่เพียงพอต่อการสะท้อนปัจจัยพื้นฐาน

งานสำคัญต่อไปคือการมองหาทรัพยากรบริษัทเปล่าที่เหมาะสม

หากต้องการสวมรอยจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ อันดับแรกต้องหาบริษัทเปล่าให้เจอ เข้าควบคุมบริษัทเปล่านั้น และดำเนินการปรับโครงสร้างสินทรัพย์ของบริษัทเปล่า

การปรับโครงสร้างหลักๆ มีสองด้าน คือการนำสินทรัพย์และหนี้สินของบริษัทที่ต้องการสวมรอยใส่เข้าไป และการนำสินทรัพย์และหนี้สินเดิมของบริษัทเปล่าออกไป

เทียนเซิ่งโฮลดิ้งส์ต้องการสวมรอยจดทะเบียน จึงต้องเอาสินทรัพย์ หนี้สิน ตลอดจนธุรกิจและบุคลากรทั้งหมดของเป้าหมายที่จะสวมรอยออกไปผ่านการแลกเปลี่ยน ซึ่งทั้งหมดนี้สรุปเป็นประเด็นสำคัญได้ว่า... ต้องทุ่มเงิน

การนำสินทรัพย์และหนี้สินใส่เข้าไป คือการนำสินทรัพย์ หนี้สิน ตลอดจนธุรกิจและบุคลากรทั้งหมดหรือบางส่วนใส่เข้าไปในบริษัทเป้าหมายที่จะสวมรอย ทำให้องค์กรที่ดำรงอยู่กลายเป็นบริษัทที่สวมรอย ซึ่งแบ่งออกเป็นการจดทะเบียนทั้งจำนวนและการจดทะเบียนบางส่วน ตามสัดส่วนของสินทรัพย์ที่จดทะเบียนของบริษัทที่สวมรอย

สิ่งสุดท้ายที่ต้องพิจารณาคือต้นทุนโดยตรงในการจดทะเบียนและต้นทุนแฝงในการสวมรอย

"เข้ามาสิ!"

ลู่หมิงกำลังใช้ซอฟต์แวร์ตลาดหุ้นดูข้อมูลบริษัทเปล่าไปเรื่อยเปื่อย พอได้ยินเสียงคนเคาะประตูห้องทำงานก็เลยขานรับไปตามความเคยชิน

หางตาเหลือบมองไป ก็เห็นว่าเป็นซูเสี่ยวม่านเดินเข้ามา

"การขออนุมัติ QDII และ QDIE สำหรับนำเงินทุนของบริษัทออกนอกประเทศอย่างถูกกฎหมายดำเนินการเสร็จเรียบร้อยแล้วค่ะ" ซูเสี่ยวม่านเข้ามาถึงก็นั่งลงบนโซฟาเดี่ยวข้างๆ อย่างเกียจคร้าน ก่อนจะเสริมว่า "บริษัทหลักทรัพย์ไฉเหลียนอนุมัติให้กองทุนเทียนเซิ่งได้รับโควตานำร่องสำหรับนักลงทุนสถาบันในประเทศที่ไปลงทุนในต่างประเทศ หรือก็คือสิทธิ์ QDIE ซึ่งบริษัทหลักทรัพย์ไฉเหลียนก็เป็นหนึ่งในบริษัทหลักทรัพย์กลุ่มแรกที่ได้รับสิทธิ์นำร่องนี้เช่นกัน"

ลู่หมิงได้ยินดังนั้นก็อดหัวเราะไม่ได้ "ฟังจากน้ำเสียงคุณแล้ว บริษัทหลักทรัพย์ไฉเหลียนยอมไว้หน้าคุณสินะ?"

เมื่อก่อนซูเสี่ยวม่านเคยเป็นผู้จัดการฝ่ายลูกค้าสัมพันธ์ที่สาขาหนึ่งของบริษัทหลักทรัพย์ไฉเหลียน แต่ตอนนี้กลับกลายเป็นผู้จัดการทั่วไปของเทียนเซิ่ง สถานะของเธอในตอนนี้เทียบไม่ได้กับเมื่อก่อนเลย

หลังจากที่กองทุนเทียนเซิ่งก่อตั้งขึ้นสำเร็จผ่านการสวมรอย การยื่นขอจัดตั้งกองทุนเพื่อนำเงินทุนออกนอกประเทศอย่างถูกกฎหมายก็เริ่มดำเนินการควบคู่ไปด้วย ขั้นตอนการตรวจสอบเรียกได้ว่าค่อนข้างล่าช้ามาก เพราะปัจจุบันรัฐบาลเข้มงวดและควบคุมเรื่องการนำเงินออกนอกประเทศอย่างหนัก

QDII หรือ นักลงทุนสถาบันในประเทศที่มีคุณสมบัติเหมาะสม พูดง่ายๆ ก็คือการระดมทุนจากนักลงทุนในประเทศ แล้วนำไปลงทุนในตลาดหลักทรัพย์ เช่น หุ้น หรือพันธบัตรทั่วโลก และยังสามารถเปิดรับกลุ่มบุคคลทั่วไปได้ แพลตฟอร์มกองทุนอย่างจือฟู่เป่าก็สามารถซื้อได้

QDIE หรือ การลงทุนในต่างประเทศของนักลงทุนในประเทศที่มีคุณสมบัติเหมาะสม คือสถาบันจัดการการลงทุนที่ได้รับการอนุมัติจากหน่วยงานที่เกี่ยวข้องในประเทศ เพื่อระดมทุนจากนักลงทุนในแผ่นดินใหญ่และนำไปลงทุนในต่างประเทศ

QDIE เป็นช่องทางใหม่สำหรับสถาบันในประเทศในการลงทุนต่างประเทศต่อจาก QDII เมื่อเทียบกับอย่างหลังแล้ว QDIE มีข้อได้เปรียบตรงที่มีขอบเขตการลงทุนที่กว้างกว่าและโควตาการลงทุนที่ยืดหยุ่นกว่า

จนถึงปีนี้ กองทุน QDII ในประเทศที่ก่อตั้งและดำเนินงานครบหนึ่งปี เมื่อแยกตามประเภทต่างๆ แล้ว มีกองทุนที่เกี่ยวข้องเพียง 107 กองทุนเท่านั้น

อัตราการเติบโตของมูลค่าทรัพย์สินสุทธิเฉลี่ยของกองทุน QDII ทั้ง 107 กองทุนอยู่ที่ -3.75% จนถึงปัจจุบันมีผลิตภัณฑ์กองทุนที่มีผลตอบแทนรายปีเป็นบวกไม่ถึง 40 กองทุน และในปีนี้มีกองทุนที่มีผลตอบแทนเกิน +10% เพียง 10 กองทุนเท่านั้น

ข้อมูลแบบนี้พูดตรงๆ ก็คือเอาเงินไปแจกชาวต่างชาติ นักลงทุนสถาบันในประเทศสู้ฝรั่งในตลาดต่างประเทศไม่ได้เลย

และสิ่งที่สำคัญที่สุดและลู่หมิงใส่ใจที่สุดอย่าง QDIE ในตอนนี้ถือว่าเป็นของหายากอย่างแน่นอน และยังอยู่ในช่วงทดลองนำร่อง การที่กองทุนเทียนเซิ่งสามารถคว้าโควตามาได้หนึ่งที่นั้นไม่ใช่เรื่องง่ายเลยจริงๆ

แนวคิดของผู้ดูแลตลาดหลักทรัพย์มองเผินๆ ดูเหมือนจะเรียบง่าย ลู่หมิงนายเก่งนักไม่ใช่เหรอ? ชอบสร้างความปั่นป่วนในตลาดทุนนักไม่ใช่เหรอ? งั้นก็ปล่อยให้ไปอาละวาดในตลาดทุนต่างประเทศซะให้พอ!

ดังนั้นจึงมอบโควตานำร่อง QDIE ให้กับกองทุนเทียนเซิ่งหนึ่งที่

ลู่หมิงครุ่นคิดอยู่ครู่หนึ่ง ก่อนจะตัดสินใจทันที "รีบออกเอกสารชี้ชวนสำหรับกองทุน QDII โดยเร็วที่สุด คาดว่าจะระดมทุนได้ประมาณห้าพันล้านถึงหนึ่งหมื่นล้านหยวน ตั้งชื่อว่า 'กองทุนผสมแนวหน้าเทียนเซิ่งโกลบอล' ก็แล้วกัน ชื่อนี้จะปลุกความคาดหวังของนักลงทุนบางส่วนได้"

กองทุนผสมเทียนเซิ่งบุกเบิก!

ชื่อนี้ในช่วงครึ่งหลังของปีในตลาดหุ้น A-Share ไม่ว่าจะเป็นนักลงทุนกองทุนหรือนักลงทุนหุ้น ล้วนคุ้นหูเป็นอย่างดี จนคนในวงการตั้งฉายาให้ว่า "กองทุนปีศาจเทียนเซิ่ง"

ตอนนี้กองทุนเทียนเซิ่งกำลังจะออก "กองทุนผสมแนวหน้าโกลบอล" ด้วยชื่อเสียงและพลังดึงดูดที่ "กองทุนปีศาจเทียนเซิ่ง" สะสมมาก่อนหน้านี้ พอเห็นคำว่า "ผสมแนวหน้า" ก็ต้องปลุกความฮึกเหิมขึ้นมาอย่างแน่นอนใช่ไหมล่ะ

การระดมทุนสักหมื่นล้านหยวนไม่น่าจะเป็นปัญหาใหญ่ แปลงเป็นเงินดอลลาร์สหรัฐก็ประมาณ 1.57 พันล้านดอลลาร์

ลู่หมิงเสริมอีกว่า "ประเด็นสำคัญคือ QDIE ให้เอาสภาพคล่องภายในปัจจุบันของเทียนเซิ่งแคปปิตอลไปแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศโดยตรง 5 พันล้านดอลลาร์ ไตรมาสสุดท้ายของปีนี้เราจะไปกอบโกยครั้งใหญ่ในต่างประเทศ แล้วปีนี้ก็จะถือว่าปิดฉากได้อย่างสมบูรณ์แบบ"

ปัจจุบันเทียนเซิ่งแคปปิตอลมีเงินสดสภาพคล่องเกือบห้าหมื่นล้านหยวน ซึ่งถูกทิ้งไว้เฉยๆ มาพักใหญ่แล้ว การปล่อยให้นอนนิ่งๆ โดยไม่หาที่ลงให้มัน ก็มีแต่จะเสื่อมมูลค่าลงทุกวัน นับเป็นความสูญเสียที่ไม่น้อยเลย