เมื่อถึงเวลา 8:30 น. ลู่หมิงก็ออกจากห้องทำงานของตัวเอง ไปยังห้องประชุมภายในบริษัทเพื่อเป็นประธานการประชุมเช้าในวันนี้ หลี่หมิงหยาง ฉีเหวย และคนอื่นๆ ก็มาถึงแล้วเช่นกัน
"จุด 2638 เมื่อปลายเดือนที่แล้วน่าจะเป็นจุดต่ำสุดในประวัติศาสตร์ ถึงจุดนี้มันร่วงลงไปกว่านี้ไม่ได้แล้ว มีแต่จะปรับตัวขึ้น การเทขายอย่างต่อเนื่องตลอดหนึ่งเดือนที่ผ่านมา ความเสี่ยงได้ถูกปลดปล่อยออกมาจนหมดแล้ว ถึงเวลาที่จะเข้าตลาดครั้งใหญ่แล้ว" ลู่หมิงกวาดสายตามองทุกคนแล้วกล่าวเช่นนั้น
เมื่อหลี่หมิงหยางและคนอื่นๆ ได้ยินก็อดไม่ได้ที่จะรู้สึกฮึกเหิม คำกล่าวเปิดของบอสตรงไปตรงมามาก ไม่มองว่าตลาดจะลงอีกต่อไป แต่เปลี่ยนมามองขึ้นแทน
สำหรับการประเมินของเขา ผู้เข้าร่วมประชุมในที่นั้นไม่ถึงกับเชื่ออย่างหมดใจ แต่การเปลี่ยนจุดยืนกลับจากชอร์ตเป็นลองของบอสก็ยังมีน้ำหนักน่าเชื่อถือมาก
ช่วยไม่ได้นี่นา การคาดการณ์ทิศทางตลาดทุนของบอสนั้นแม่นยำจนน่ากลัว ช่วงต้นปีเขามองว่าตลาดจะลง ผลคือร่วงแรงติดกันหนึ่งเดือน ดัชนีตลาดหลักทรัพย์ถูกทุบจาก 3600 กว่าจุดลงมาเหลือ 2600 กว่าจุด หายไปเป็นพันจุดรวดเดียว ผลงานอันดุดันก่อนหน้านี้ก็ยิ่งไม่ต้องพูดถึง
"ธีมหลักของเดือนกุมภาพันธ์มีแค่คำเดียวคือ ซื้อ! ซื้อ ซื้อ ซื้อ ซื้อให้แหลก!" ลู่หมิงมองไปที่หลี่หมิงหยาง แล้วหันไปมองผู้จัดการกองทุนคนอื่นๆ ก่อนจะเสริมว่า "ผมขอแนะนำให้กองทุนที่พวกคุณบริหารอยู่เพิ่มสัดส่วนการถือหุ้นให้เต็มพอร์ตได้เลย"
ผู้จัดการกองทุนที่บริหารกองทุนดัชนีแบบพาสซีฟหลายคนต่างพยักหน้า
ลู่หมิงหันไปมองหลี่หมิงหยางอีกครั้งแล้วพูดว่า "พอร์ตการลงทุนและการถือครองของกองทุนผสมมูลค่าเติบโตเทียนเซิ่งต้องมีการปรับเปลี่ยนครั้งใหญ่ ปัจจุบันขนาดกองทุนอยู่ที่ 37,800 ล้าน ถือเงินสดอยู่ 24,500 ล้าน เพิ่มสัดส่วนการถือหุ้นให้เต็มเพดาน 95% เม็ดเงินมหาศาลขนาดนี้ กว้านซื้อในตลาดรองมันช้าเกินไป ให้ไปใช้ช่องทางการซื้อขายรายใหญ่"
พูดถึงตรงนี้ ลู่หมิงก็เปิดแฟ้มที่เขานำมาด้วย แล้วเสริมว่า "ไห่เทียนอันซื่อเหมาอู่หลู หุ้นห้าตัวนี้ให้ถือเต็มพอร์ต"
พอทุกคนได้ยินก็พบว่าบอสหลงใหลในหุ้นห้าตัวนี้จริงๆ ดูเหมือนว่าการลดสัดส่วนการถือหุ้นในเดือนธันวาคมจะเป็นแค่การทำรอบใหญ่ พอตลาดเริ่มทรงตัว สุดท้ายก็กลับมาจัดหนักให้อย่างชัดเจน
สินทรัพย์หลักก็คือสินทรัพย์หลัก
หุ้นห้าตัวนี้ถือเต็มพอร์ตก็กินสัดส่วนการถือครองของกองทุนผสมมูลค่าเติบโตเทียนเซิ่งไปแล้ว 50%
ลู่หมิงกล่าวต่อ "สัดส่วนที่เหลือแบ่งไปที่ไห่คังเวยซื่อ 9% ธนาคารเจาชาง 8% ซานต้งหวงจิน 7.63% หุ้นอีลี่ 7.3% เหิงรุ่ยอีเย่า 3.3% หุ้นหลงจี 2.2% อี้เหวยลี่เหนิง 2% เซี่ยเหมินอูเย่ 1.7% ก้านเฟิงลี่เย่ 1.5% ฮว๋าโหย่วกู่เย่ 0.92% เทียนฉือไฉเลี่ยว 0.85% เป่ยฟางหัวชวง 0.6% รวมทั้งหมดมี 17 ตัวนี้ กินสัดส่วนถือครองเต็มเพดาน 95% เริ่มปรับพอร์ตตั้งแต่วันนี้ ตัวไหนควรเพิ่มก็เพิ่ม ตัวไหนควรลดก็ลด ตัวไหนควรการปิดสถานะก็ปิด"
หลี่หมิงหยางจดบันทึกทุกอย่างเสร็จสรรพพร้อมกับพยักหน้ารับ "เข้าใจแล้วครับ!"
กองทุนผสมมูลค่าเติบโตเทียนเซิ่งจนถึงปัจจุบันมีสัดส่วนหุ้น 30% ถือหุ้นอยู่ 40 กว่าตัว กว่าครึ่งเป็นหุ้นเกรดรอง พูดง่ายๆ ก็คือช่วงนี้ลู่หมิงให้สถาบันทำกำไรระยะสั้นพิเศษ ตลอดทั้งเดือนมกราคมเน้นการเก็งกำไรระยะสั้นโดยไม่หวังผลกำไรมากนัก แต่เน้นทนทานต่อการลดลงเพื่อควบคุมการเบิกถอนเงินทุนเป็นหลัก
ถ้าแค่ลดสัดส่วนการถือหุ้นลงอย่างเดียวแล้วไม่เก็งกำไรเลย สัดส่วนหุ้น 30% ที่เจอตลาดร่วงแรงติดกัน 1 เดือน การเบิกถอนเงินทุนก็คงปาเข้าไป 15-16% แล้ว
ในบรรดาหุ้นสิบอันดับแรกของการถือครองของกองทุนผสมมูลค่าเติบโตเทียนเซิ่งหลังการปรับพอร์ต บีวายดีและผิงอันประกันภัยถูกปิดสถานะออกไป แถมยังเป็นการล้างพอร์ตทั้งหมดด้วย
ไม่ใช่ว่าหุ้นสองตัวนี้ไม่ดี หากมองในระยะยาวห้าปี พวกมันคือหุ้นกระทิงตัวใหญ่อย่างแน่นอน ต่อให้เป็นหุ้นผิงอัน หากคำนวณตามราคาปรับพาร์ในช่วงห้าปีก็ยังทำกำไรได้ถึงสามเท่า
บีวายดีก็เป็นหุ้นกระทิงตัวใหญ่ที่จะโตขึ้นถึงห้าเท่าในช่วงห้าปีข้างหน้าเช่นกัน แต่ภาพรวมของปีนี้มันย่ำแย่ ตลอดทั้งปี 2016 ร่วงหนักถึง -22% ลู่หมิงย่อมไม่เข้าไปรับของทั้งที่รู้ว่ามันจะร่วงหนัก รอให้โดนทุบจนสาแก่ใจแล้วค่อยกลับเข้าไปจัดหนักอีกที
การลงทุนแบบเน้นคุณค่าของลู่หมิงไม่ใช่การถือทิ้งไว้เฉยๆ ไม่ขยับเขยื้อน แต่ก็ต้องมีการทำรอบด้วย เพียงแต่จะไม่ทำในระดับกราฟรายวัน แต่จะทำรอบใหญ่ในระดับกราฟรายไตรมาสหรือแม้แต่รายปี ซึ่งเป็นการเทรดตามแนวโน้ม
สถานการณ์แบบปี 2018 ที่เป็นตลาดหมีตลอดทั้งปี หุ้นบลูชิพถูกหั่นครึ่งราคากันหมด ย่อมต้องหลบเลี่ยงให้พ้น ทำรอบซูเปอร์ทีระดับกราฟรายปี รอให้โดนทุบจนเสร็จสรรพแล้วค่อยไปรับของจากกลุ่มที่ตัดขาดทุน
ในฐานะคนเป็นโรคย้ำคิดย้ำทำ สิ่งที่ลู่หมิงแสวงหาคือเส้นโค้งมูลค่าทรัพย์สินสุทธิของกองทุนผสมมูลค่าเทียนเซิ่งที่อยู่ในช่องทางขาขึ้นทำมุมประมาณ 45 องศา และผ่านพ้นได้ทั้งตลาดกระทิงและตลาดหมี โดยควบคุมความผันผวนของช่องทางให้อยู่ที่ประมาณ 15% นั่นก็คือควบคุมการเบิกถอนเงินทุนสูงสุดตลอดชีพให้อยู่ที่ราวๆ 15%
ใกล้จะถึงเก้าโมงเช้า การประชุมเช้าก็จบลง หลี่หมิงหยางและผู้จัดการกองทุนคนอื่นๆ ต่างเตรียมตัวการเปิดสถานะกว้านซื้อแหลก แต่ฉีเหวยยังอยู่ เขาเป็นผู้รับผิดชอบและผู้ดำเนินการหลักดูแลกองทุนในต่างประเทศอย่างกองทุนผสมแนวหน้าเทียนเซิ่งโกลบอล QDII และกองทุนเทียนเซิ่ง QDIE
กองทุนต่างประเทศทั้งสองกองนี้ ลู่หมิงก็ใส่ชื่อตัวเองไว้ด้วย แต่เขาจะไม่ไปนั่งเฝ้ากระดานภาคกลางคืน การเฝ้ากระดานส่วนใหญ่เป็นหน้าที่ที่ฉีเหวยทำมาตลอด
ลู่หมิงสั่งการอย่างเฉียบขาดว่า "ตั้งแต่วันนี้เป็นต้นไปให้เปลี่ยนมาฝั่งลอง สถานะชอร์ตน้ำมันดิบในมือของ QDIE ให้ปิดทิ้งให้หมด รวมถึงพวก Put Option เหล่านั้นด้วย ปิดให้เกลี้ยง"
ตั้งแต่ช่วงกลางถึงปลายเดือนธันวาคมปีที่แล้ว กองทุน QDIE ก็เริ่มเปลี่ยนจากลองเป็นชอร์ต กินกำไรทั้งขาขึ้นและขาลง ช่วงก่อนหน้านี้ได้โอนเงิน 5,000 ล้านดอลลาร์กลับเข้าประเทศ เท่ากับดึงเงินต้นที่ออกไปลงทุนในต่างประเทศกลับมา ตอนนี้เงินทุนที่เล่นในตลาดต่างประเทศก็เท่ากับเอากำไรมาเล่นล้วนๆ
การวางหมากฝั่งชอร์ตในรอบนี้ทำกำไรให้กองทุนเทียนเซิ่ง QDIE ได้ถึง 8,385 ล้านดอลลาร์
การซื้อขายบิตคอยน์ในช่วงหนึ่งเดือนที่ผ่านมา ทุกวันทำการมีแต่ซื้อ ซื้อ ซื้อ สารพัดจะซื้อ แต่จนถึงตอนนี้ก็เพิ่งจะซื้อมาถือครองไว้ไม่ถึง 1,000 ล้านดอลลาร์ ช่วยไม่ได้ ปริมาณการซื้อขายบิตคอยน์ในตอนนี้ยังต่ำมาก ห่างไกลจากอีกสามถึงห้าปีข้างหน้าที่ปริมาณการซื้อขายรายวันมักจะแตะหลักหลายพันล้านหรือหมื่นล้านดอลลาร์
ลู่หมิงก็ไม่ได้กะจะควักกระเป๋าตัวเองไปขุดเหมือง ขุดเหมืองเหรอ? หึหึ...
ฉีเหวยพยักหน้าแล้วถามว่า "เปลี่ยนมาฝั่งลองในสินทรัพย์น้ำมันดิบเตรียมเงินทุนไว้เท่าไหร่ครับ?"
ลู่หมิงคิดอยู่ครู่หนึ่งแล้วตอบว่า "น้ำมันดิบจัดไปสัก 5,000 ล้านแล้วกัน บิตคอยน์ก็เก็บของต่อไป นอกจากนั้นก็เน้นทำสินทรัพย์พวกนี้... เอ็นวิเดีย, AMD, เทสลา, เน็ตฟลิกซ์, Google, เฟซบุ๊ก, อินเดียเวดันตา, โอนิกซ์, อี้หมิงต๋า ยีนซีเควนซิ่ง, สกายเวิร์คส์..."
ฉีเหวยจดบันทึกทีละตัว ล้วนแล้วแต่เป็นบริษัทไฮเทคระดับแนวหน้าและเป็นหน้าเป็นตาของตลาดหุ้นสหรัฐฯ ทั้งสิ้น
ลู่หมิงเสริมว่า "ใช้เงิน 10,000 ล้านดอลลาร์เปิดสถานะลองในหุ้นเหล่านี้ แล้วใช้เงินอีก 3,000 ล้านทำ Call Option ของพวกมัน"
ฉีเหวยพยักหน้าอีกครั้ง สำหรับการดำเนินการด้านเดียวของบอสที่แทบจะไม่มีเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงเพื่อหลีกเลี่ยงความเสี่ยงของตลาดแบบนี้ เขาก็ไม่รู้จะพูดอะไรดี ความเสี่ยงเรียกได้ว่าระเบิดเถิดเทิง หากพลาดขึ้นมาก็กลับไปเหลือศูนย์ทันที
แต่ตราบใดที่ตัดสินใจถูก ผลตอบแทนก็ระเบิดเถิดเทิงอย่างไม่ต้องสงสัย เงินทุน 5,000 ล้านดอลลาร์ของกองทุนเทียนเซิ่ง QDIE ที่ออกไปลงทุนในต่างประเทศ ทำกำไรได้กว่า 60,000 ล้านดอลลาร์ในเวลาสั้นๆ ไม่ถึงห้าเดือน เรียกได้ว่าเป็นเครื่องจักรเก็บเกี่ยวความมั่งคั่งเลยทีเดียว
ความสามารถในการทำเงินระดับนี้ ล้มแอปเปิลได้สบายๆ กำไรของแอปเปิลต่อปีอยู่ที่ประมาณ 40,000-50,000 ล้านดอลลาร์ แต่ขนาดบริษัทของแอปเปิลใหญ่แค่ไหน? เทียนเซิ่งแคปปิตอลตอนนี้มีพนักงานไม่ถึงพันคน ทีมบริหารที่รับผิดชอบกองทุน QDIE มีเพียงห้าสิบคน แต่ความมั่งคั่งที่สร้างได้กลับแซงหน้ากำไรของบริษัทใหญ่อย่างแอปเปิลไปแล้ว
นี่แหละคือเสน่ห์ของทุนทางการเงิน ศิลปะแห่งการเก็บเกี่ยวความมั่งคั่ง
"กองทุนผสมแนวหน้าเทียนเซิ่งโกลบอลก็ถึงกำหนดวันเปิดสถานะวันสุดท้ายแล้ว ก็ให้เปิดสถานะลองหุ้นเหล่านั้นตามปกติ" ลู่หมิงสั่งการอีกครั้ง ขอบเขตการลงทุนของกองทุน QDII ค่อนข้างแคบ เน้นเปิดสถานะลองหุ้นเป็นหลัก ไม่อนุญาตให้เล่นลูกเล่นที่มีความเสี่ยงสูงอื่นๆ
ท้ายที่สุดแล้ว กองทุน QDII เป็นกองทุนที่มุ่งเป้าไปที่กลุ่มคนไม่เฉพาะเจาะจง หรือก็คือให้ประชาชนทั่วไปซื้อได้ จึงต้องเน้นความมั่นคงเป็นหลัก
...
